外资进入中国保险市场按下“快进键” 国内保险机构如何应对?

今年以来，监管机构不断履行开放承诺，外资进入中国保险市场按下“快进键”。业内颇为关注的是，随着外资金融机构持股比例的进一步放开，将对国内及外资保险机构产生哪些具体的影响?国内的内外资保险机构又该如何应对?诸多热点问题也考验着国内保险市场的掌舵者们。为此，近期《证券日报》带着这些问题专访了安永大中华区金融服务保险业主管合伙人黄悦栋。

在黄悦栋看来，国内保险市场对外资的进一步开放，预计短时间内不会对目前市场领先的公司产生重大影响，同时对A股市场影响有限。但是外资公司可以发挥鲶鱼效应，提升保险市场的良性竞争水平。同时，预计外资公司的市场份额未来会有提升。

《证券日报》记者：目前中国内地保险市场无论是寿险市场还是财险市场，均呈现强者恒强的态势，随着国内保险市场对外资的进一步开放，对这种格局有何影响？

黄悦栋：国内保险市场，无论是寿险市场还是财险市场，已经出现强者恒强的态势。寿险市场前三家的中国人寿、平安人寿、太平洋人寿，财险市场前三家的人保财险、平安财险、太平洋财险，已经牢牢占据了市场领导地位。国内保险市场对外资的进一步开放，预计短时间内不会对目前市场领先的公司产生重大影响，但是外资公司可以发挥鲶鱼效应，提升保险市场的良性竞争水平，往高质量发展迈进。

《证券日报》记者：目前外资（或合资）保险公司的市场份额占比较低，您认为是什么原因引起的？对未来外资保险公司市场份额增速您有何预判？

黄悦栋：目前外资保险公司市场份额占比较低，第一个原因是受限于外资保险公司的决策机制和治理机制。外资保险公司中国管理层的决策权限有限，部分重要决策权限在亚太区甚至外方总部。决策者对中国的情况未必十分了解，可能会影响决策效果。另外，外资寿险公司大部分采用合资形式，而且中外双方的持股比例大部分为50：50，容易形成僵局，影响决策效率和战略实施。第二是受监管政策的影响，外资保险公司的分支机构数量比较少，分支机构设立的速度相对较慢，保险业务种类的开展部分也落后于内资公司。第三是由于中国业务规模较小，外资公司在科技投入方面更多依靠母公司或外方，未能形成自身的科技优势。第四，随着中国在全球经济中的占比和地位上升，外资公司的品牌优势未能充分发挥。

随着对合资寿险公司外资比例限制的取消，已经有安盛、安联、安达、友邦等国际大型保险公司通过收购股权、成立控股集团或子公司等方式加码中国市场。预计外资公司的市场份额未来会有提升。

《证券日报》记者：您对外资（或合资）保险公司在国内的经营策略有何建议？

黄悦栋：一是建立高效的公司治理机制和决策机制。外资持股比例放开后，合资寿险公司有望解决中外双方持股50：50的公司治理困境，外方股东还需要更加贴近中国市场进行决策，给予中国当地管理层更大的自主权。二是选择细分市场进行差异化竞争。发挥外资保险公司的品牌优势、产品优势、服务优势、海外网络优势，在中高端市场进行差异化经营。三是提升自身科技能力。

《证券日报》记者：您如何看待外资保险公司与国内保险公司各自的经营优势？

黄悦栋：内资保险公司拥有四大优势：一是市场份额大;二是分支机构覆盖面广;三是人才资源充足;四是头部内资保险公司的资本金实力较强，偿付能力充足率较高。

外资保险公司则拥有三大优势：一是外方股东通常是国际大型保险集团，历史悠久，品牌出众;二是经营的合规性和风险管控能力较强;三是外方股东拥有的海外机构网络覆盖面广。

《证券日报》记者：您认为新冠肺炎疫情对内资与外资保险公司今年及未来的经营有何影响？

黄悦栋：新冠肺炎疫情对保险公司短期内的影响如下：一是寿险业务线下渠道销售受阻，寿险保费增长放缓或出现负增长;二是汽车销售受阻，导致车险销售收到冲击;三是消费者保险意识曾强，健康险保费收入出现较快增长;四是疫情对实体经济造成冲击，保险资金运用的投资风险上升。为应对疫情，市场利率持续处于低位，影响保险公司的投资收益率。

未来长期而言，一是全民保险意识增强，长期利好保障型险种，例如健康险。二是供应链、产业链将会重塑以减轻未来的业务中断风险，因此，财产险、工程险和保证保险领域将产生新的增长点。三是疫情将推动保险行业加速经营方式转型。数字化运营、线上展业、线上培训、远程办公将越来越普遍，保险公司对科技的投入也将加大。四是保险公司将有更多机会在社会治理转型升级中发挥积极作用。

《证券日报》记者：您认为《境外机构投资者境内证券投资资金管理规定（征求意见稿）》对外资保险机构未来的投资（收益、投资范围等）有何影响？

黄悦栋：《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，主要是明确并简化境外机构投资者(合格境外机构投资者[即QFII]及人民币合格境外机构投资者[即RQFII])境内证券期货投资资金管理要求，进一步便利境外投资者参与我国金融市场。对中国境内的外资保险公司的投资没有重大影响。

《证券日报》记者：您认为随着国内对外资保险机构的进一步开放，对A股市场有何影响？

黄悦栋：受限于外资公司自身的资金规模和投资团队能力，外资保险公司在资产端的风险偏好一般比较低，较少投资于资本市场。因此，预计国内对外资保险机构的进一步开放，对A股市场影响有限。

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