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3月9日全球金融市场大幅震荡,全球市场避险情绪抬头

2020-03-10 11:19:22 来源:证券日报证事听公众号

随着新冠肺炎疫情在全球的漫延,以及石油输出国组织(OPEC)与以俄罗斯为首的非OPEC产油国就原油生产政策“谈崩”后,3月9日全球金融市场大幅震荡,全球市场避险情绪抬头。

布伦特原油、WTI原油期货盘中最大跌幅超过30%,其中美原油跌破30美元/桶。截至发稿,美原油和布伦特原油跌幅收窄,分别下跌19.43%、20.63%。

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由于避险情绪激增,CMX金期货合约大涨,主力合约盘中最高至1704.3美元/盎司,创下2013年以来新高(近八年以来新高)。

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截至收盘,上证指数下跌3.01%,深证指数下跌4.09%,创业板指数下跌4.55%。

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避险情绪激增导致北向资金净流出

另外,3月9日,北向资金净卖出143.19亿元,创下互联互通机制下历史最大单日净卖出额。其中,沪股通渠道净卖出96.71亿元,深股通渠道净卖出46.48亿元。

中山证券首席经济学家李湛对小编表示,今日北向资金净流出主要有4个原因:

其一,外部不确定性风险增加,避险情绪导致北向资金回流。其二,外盘持续下跌或下跌后的盘整,在疫情持续漫延的环境下,恐慌情绪导致投资者被动减仓,加速北向资金净流出。其三,市场已基本反应A股纳入MSCI、罗素等指数的比例及相关金额,北向资金被动净流入步入末端期。其四,北上累计资金进入高位后,出现回调调整,沪股通与深股通净流出资金出现边际放大迹象。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩对小编表示,全球资本市场波动,避险情绪明显上升。国际资本“后院儿起火”,所以可能需要调动资金,去弥补在其他市场上的一些亏损头寸。鉴于目前A股表现不错,而且流动性非常强,在我国资本市场对外开放以后,这些都是很正常的现象。

“从另外一个角度来看,就是A股市场还是一个跌幅相对小、流动性相对好、运转正常的市场,从侧面印证了A股市场具有稳健性。而且,这也是我国资本市场对外开放后,对市场深度和市场理性程度的考验。”谢亚轩表示。

粤开证券首席经济学家李奇霖对小编表示,北向资金流出主要是因为两个原因,一是全球股市调整,包括原油大跌,产生了流动性的压力,导致了北向资金的平仓行为。第二是全球疫情海外扩散,投资者对经济基本面有较大的担心,导致了避险情绪激增。

李湛表示,节后在国内新冠肺炎疫情的扰动下,北向资金依然持续稳步流入A股,出现单周净流入超300亿元的亮眼表现。同时,2月北向沪深股通买卖持续活跃,总成交额达16887亿元,创下总成交额第二高记录。上周在外围市场普跌的情况下,北向资金单周净流入166.67亿元,持续布局A股,可见中国股票市场在全球新冠肺炎的疫情下有望成为外资的战略性避险资产,北向资金长期流入A股的态势将保持不变。

长期看A股仍具备吸引力

李湛表示,目前,国内新冠疫情已基本控制,国外疫情持续漫延以及欧佩克与非欧佩克间的原油生产政策谈崩,市场恐慌情绪导致股票、原油商品等市场剧烈下跌。在全球经济放缓的环境下,若域外疫情未得到有效控制,区域间以及以欧佩克与非欧佩克为代表的国际组织间的矛盾大概率将持续僵持或凸显。受此影响,2020年全球的避险情绪相对2019年有明显升温。

“目前A股市场呈现两大特征,一是A股在跌幅方面,明显弱于或基本持平域外指数的最小跌幅,A股市场的稳定明显改善;二是A股指数已然处于历史相对低位,韧性明显强于美国等资本市场指数。”所以,李湛认为,相对外盘震荡或急骤下跌而言,A股市场对外部新冠疫情等不确定性风险的响应整体将相对有限,或以被动跟跌的形式下调调整。

招商证券首席债券分析师尹睿哲对小编表示,总体来看,人民币资产还是有优势的。但是像这种类似于危机下的流动性冲击,市场存在现金为王的心态,短期出现恐慌性抛售的可能也不能排除。

李奇霖认为,当下A股可能有一定的调整压力,外围市场下跌,A股很难独善其身。但是如果从中期来看,我国财政政策和货币政策相对来讲还有一定的空间,因为国内的疫情控制是最好的。从全球来看,随着我国后续积极财政政策和货币政策的支持,相对来说,我国资产可能是表现最优的,A股后续表现可能会更好一点。

谢亚轩表示,未来的A股市场走势,一方面取决于外围疫情以及全球风险的影响,另外一方面跟国内的基本面关系更密切。从国内的情况来看,疫情得到控制,好消息越来越多,而且复工也正在有序地推进。经济最坏的时候已经过去了,所以从宏观基本面的角度来看,看好A股市场。

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