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傲农生物跌超5%,养殖ETF跌近0.5%

傲农生物跌超5%,养殖ETF(159865)跌近0.5%,成交额超7000万元。养殖ETF(159865)昨日净流入超2000万元,过去60个交易日净流入超11亿元。华创证券认为,经过近3个季度的产能调整,行业内正从主动淘汰落后、低效产能逐步过渡到被动去产能阶段,由于养殖端对下半年乃至明年仍然持有相对乐观的猪价预期,整体博弈的情绪仍较为强烈,产能去化的过程或将更为纠结和惨烈。但从复盘历史来看,严重的动物疫病或者持续的深度亏损都将会导致产能的加速去化,结合最新跟踪情况,我们认为后续产能去化的主要动力或来自后者,而结构上看高成本、高负债率的养殖场户或将成为后续产能去化的主力军。自21年6月产能见顶以来,累计去化幅度已超6%,虽然整体仍处过剩状态,但随着时间推移,周期反转的逻辑会逐步得到强化,我们仍建议重点把握左侧布局机会。

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