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券商晨会精华:市场调整较充分 价值与成长均衡配置

昨日早盘各大指数一度大跌,创业板指数跌超4%,午后大盘展开反弹,券商等金融股异动拉升带动上证指数翻红,随后大基建板块再度走强,板块掀涨停潮,带动指数进一步反弹。板块方面,旅游、煤炭、教育、保险、装配式建筑等板块涨幅居前,CRO、半导体、锂电池、电力设备等板块跌幅居前。北向资金全天净卖出8.17亿元,其中沪股通净买入21.13亿,深股通净卖出29.3亿。

隔夜美股三大股指集体收涨。道指收涨1.06%,纳指收涨1.28%,标普500指数收涨0.84%。有色金属、钢铁板块大幅领涨,世纪铝业涨近12%,美国铝业涨9.7%,美国钢铁涨4.5%。科技股多数走高,苹果涨近2%,亚马逊涨超2%,脸书跌超2%。油气股走低,斯伦贝谢跌3.1%,西方石油跌4%。中概股表现抢眼,拼多多大涨13%,百世集团涨近14%。

今日的券商晨会上,方正证券认为目前市场调整幅度已充分,坚定看好2月行情机会;东吴证券建议关注低估值及智能驾驶、工业互联等景气方向;中信建投认为白酒春节动销平稳落地,后市可乐观看待。

方正证券:坚定看好2月行情机会

方正证券认为,出于对美联储加息导致流动性收紧的担忧,1月份市场出现了大幅下跌。但当前A股市场的调整已经接近尾声,2月的市场行情非常值得期待。一方面,目前市场调整幅度已经较为充分;另一方面,美联储加息并不一定会引起国内利率上行,当前市场流动性以及政策环境均对市场非常友好。在流动性环境比较宽裕友好、市场整体估值不高、新兴产业朱格拉周期的产业逻辑值得期待的背景下,看好以新能源和TMT为代表的科技成长公司的市场表现。

东吴证券:关注低估值及智能驾驶、工业互联等景气方向

东吴证券指出,受到海外不确定性因素影响,创业板指再现非理性下杀,杀跌的方向主要集中在新能源、CXO等具备全球领先优势的赛道,一方面,前期涨幅较大,估值处于较高水平,另一方面,国内机构的超配,导致部分赛道拥挤不堪。短期来看,创业板指能否企稳主要取决于相关权重,但市场不存在系统性风险,国内流动性宽松友好的环境下,部分行业估值又处于历史低位,耐心等待市场的企稳。

操作上,建议关注消费与新老基建的低估值板块,成长方向,可重点挖掘“专精特新”下的智能驾驶、工业互联等景气方向,持仓上尽量做到价值与成长均衡配置,另外,留意港股的价值配置机会。

中信建投:白酒春节动销平稳落地,后市可乐观看待

中信建投认为,长期看,2012年以来,四大因素促进白酒周期性减弱,产业链韧性增强。1)白酒受三公消费影响已经大幅降低;2)龙头企业市占率已经明显提升,引领行业优化管理良性竞争。3)渠道优胜劣汰后抗风险能力提升,库存水平较低降低抛货风险。

短期看,春节动销平稳落地打消部分投资者的悲观预期,市场关注点后期将逐步转向提价传导落地情况,关注酒企控货挺价进展,尤其是五泸的批价表现。春节后随着稳增长措施出台,利好白酒景气度延续。龙头酒企回款整体平稳,部分企业回款进度优于去年同期,春节动销受疫情影响较小,平稳落地后龙头企业全年业绩确定性提升,考虑名优酒企的综合竞争力不断提升,当前高端及次高端龙头估值具备安全边际,后市可乐观看待。

(文章来源:财联社)

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