闻泰科技拟63.34亿购买安世集团资产

3月25日，闻泰科技发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案，拟向合肥芯屏、建广资产、宁波益穆盛、合肥广韬、宁波广宜等交易对方以发行股份及支付现金的方式购买其持有的安世集团资产，交易对价为63.34亿元。

据公告披露，上市公司拟以现金方式支付交易对价1.5亿元，拟以发行股份的方式支付交易对价61.84亿元，总计发行股份数为6826.80万股。

此前，闻泰科技已经通发行股份及支付现金的方式收购安世集团74.46%的权益比例。此次交易完成后，闻泰科技将合计持有安世集团98.23%的权益比例。据知情人员披露，还有1.77%权益比例因为持有人为国资，需走招拍挂程序，因此暂不纳入此次交易。

本次发行股份购买资产定价基准日为闻泰科技第十届董事会第十六次会议决议公告日，发行价格为90.58元/股，不低于定价基准日前120个交易日股票交易均价的90%。

本次募集配套资金总额不超过58亿元，交易前上市公司的总股本为11.24亿股，因此本次配套融资的发行股份数量不超过3.37亿股。假设本次交易中配套融资的发行价格按本次交易停牌前20个交易日均价的80%进行测算，配套融资拟发行股数为5305.53万股。

2019年12月，闻泰科技以268.54亿元完成对Nexperia79.98%股权的收购，这是中国有史以来最大的半导体收购案，也是中国公司首次收购具有全球领先地位的半导体公司。收购完成之后的闻泰科技也由此成为中国最大的半导体上市公司。

闻泰科技是全球领先的通讯和半导体企业，9000多名研发人员、30000多名工厂员工分布在全球各地，手机、平板、笔电、IoT、汽车电子产品年出货量超过1亿台，半导体芯片和元器件年出货量超过1000亿颗，与全球各大手机、PC、IoT、汽车等领域品牌保持深度合作关系。旗下的闻泰通讯股份有限公司是全球最大的手机ODM企业，而安世半导体是有60年发展历史的欧洲老牌半导体公司，前身为荷兰皇家飞利浦半导体标准产品事业部，在二极管、晶体管、ESD保护器件、逻辑芯片、MOSFET等细分领域保持行业排名前三的领先地位，产品广泛应用于手机、PC、IoT、汽车等领域。安世半导体一直持续生产全球每个电子设计所需要的基本半导体元器件：年产量高达900亿件。

权威调研机构赛诺的行业分析师李刚认为，闻泰旗下的安世半导体在2019年率先推出行业领先性能的第三代半导体氮化镓功率器件(GaNFET)，目标市场包括电动汽车、数据中心、电信设备、工业自动化和高端电源，特别是在插电式混合动力汽车或纯电动汽车中，氮化镓技术是其使用的牵引逆变器的首选技术。由于硅基氮化镓采用非常可靠耐用的工艺，是质量和可靠性久经考验的成熟技术，再加上其可以使用现有的硅晶圆加工设备，因此晶圆加工产能的可扩展性很强。目前的氮化镓技术已经可以量产并开始批量交付客户，未来将根据客户需求灵活的进行扩产，有望帮助闻泰(安世)在该领域保持持续领先。

天风证券最新研报认为，安世半导体业务长期被低估，其IDM业务模式估值应该高于代工封测，在可比的情况下，预计安世PB值将提升至士兰微的7倍左右。而闻泰的通讯ODM业务受疫情影响接承接大量订单转移，预计开工情况好于行业平均水平，继续保持高增长。另外闻泰的汽车电子产品、通信模块产品、5G产品在2020年都将开始上量，巨大的成长空间有望进一步打开估值空间。

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