环球热门:[情绪与偏差]博弈行情，适当关注风格轮动

【资料图】

一、市场观点可能存在偏差

指数偏弱，但个股层面偏强。核心是赛道休整，但低位方向风险释放较为充分，进入类技术反弹。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为48，处于震荡区。结合情绪指数已经从08月24日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看，当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下，也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明](更新时间2022-08-30)。

三、偏差分析

今天行情是机构主导板块表现相对弱势，而缺乏机构参与的低位板块有一定表现。从资金现状的角度来看，机构主导板块处于集中持股度处于历史分位高值，虽然景气逻辑支撑下维持高位震荡的形式消化浮筹，但目前还是缺乏足够的增量资金继续推动上涨延续。而另一方面，对于低位板块，是外资、机构、融资盘均已经出现很大程度的仓位出清，也是进入了跌无可跌的状态。

处于存量博弈的状态，对于行情的博弈机会在那些行业，相信这是当前投资者普遍关注的。我们认为，第一种情况是在有限的可运用做多资金环境下，之前一直以来强势的新能源、新能源汽车(电气设备、汽车类、工业机械、通用机械)、煤炭等机构主导的几个方向，进一步缩减至少数个别方向进行继续集中持股推升；第二种情况是从交易拥齐的赛道方向，减仓撤出后重新介入同样是低位最小阻力的方向进行博弈。这是我们对中短期行情超预期表现的猜想。

整体上来看，如果现状的赛道集中持股延续，那么行情需要等四季度配置型资金有建仓需求推动，才会有相对大级别的反弹机会。而超预期，则是上面的两种可能，一是从多个赛道集中持股，转向个别赛道集中持股加仓；二是存量资金从赛道方向撤出，风格切换至低位板块方向。从技术心理分析的角度来看，建议关注由于赛道缺乏增量资金，难取得超额收益的情况下，资金是否从核心抱团赛道阶段切换至低位板块。

(文章来源：广州万隆)

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