滚动：[情绪与偏差]预期推动的反弹 关注增量资金是否跟进

(资料图片仅供参考)

一、市场观点可能存在偏差

指数表现算是可以，但个股分化还是比较明显的。目前行情仍是处于配置型试探介入，存量资金结构轮动的阶段。

二、市场情绪监测好股道决策快线情绪指数目前读数值为58，处于中位区。结合情绪指数已经从08月11日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经开始由相对兴奋转向谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪由积极乐观转变为谨慎观望的情况下，也就意味着股指可能存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望(更新时间：2022-08-17)。

三、偏差分析

创业板回踩至2600点附近，上证指数回踩至3200点附近，以沪深股通为代表的配置性质资金就开始回流。再加上赛道方向的集中持股超预期韧性，在一定程度上支撑了绝对收益的交易型资金的参与意愿。技术心理分析的角度来看，行情表现给人感觉就是中期整理已经调整充分，可能已经进入了新一轮的反弹窗口。

近期我们一直强调，资金层面的核心在于中短期无论是从存量，还是增量资金角度来看都是缺乏。存量方面是高仓位，并且集中持仓在少数赛道方向；增量方面是新基金发行还没有很明显的改善。而当前的强势，或者更多是受预期的支撑为主，意愿方面是7月份社融数据导致投资者普遍预期会进入新一轮的放水刺激，能力方面以沪深股通为代表的配置资金有建仓的需要，以绝对收益为考核的私募基金还是存在做多能力。

整体上来看，我们的观点认为，目前行情可能更多是基于预期改变的推动，实际上是否已经带来了增量资金做多能力、以及级别，还是需要继续验证的。如果缺乏增量资金验证预期改善的逻辑，那么预期行情还是会维持弱势震荡整理的趋势为主。即当前的反弹会是短期反弹为主，策略上还是应对为主。但中期的角度来看，我们认为逢低还是可以继续关注大波段机会。

(文章来源：广州万隆)

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