美股前景迷雾重重 迫使投资者加速涌入防御题材ETF

在美联储誓言“拉低需求、控制通胀”的背景下，惶恐不安的投资者正在大幅买入防御板块的ETF，而他们的选择也获得了市场的奖励。

根据晨星数据，截至今年四月底，年内流入必需消费品、公用事业、健康保健，房地产和贵金属板块ETF的资金已经达到500亿美元，已经超过2021年全年净流入420亿美元的数据，理论上很有希望挑战2020年750亿美元净流入的高点。

晨星被动基金分析师Ryan Jackson解读称，即便是在动荡的环境中，投资者仍然想要把钱投到一个他们觉得会受到更多保护的地方。

前述这些ETF受到青睐的重要原因是，消费者往往会在购买食物、支付电费账单、医疗费用和房租后，才会考虑买入可选消费品。

相较于标普500指数年初至今13%的跌幅，SPDR必需消费品行业ETF年内的跌幅不到1%。这只跟踪烟草、食品和饮料行业个股的ETF光是四月就获得12.5亿美元的净流入，组合中表现最好的零售商克罗格、烟草公司奥驰亚年初至今仍有20%的涨幅。(除了健康保健ETF外，金矿、必需消费品和公用事业ETF今年至少没怎么亏钱，来源：TradingView)

与此同时，SPDR健康保健行业ETF在今年四月录得17亿美元的净流入，为去年七月以来最多。同样在SPDR名下的公用事业和房地产ETF的资金流入速度也达到数月来新高。

Jackson表示，构建这些基金本身就是为了给投资者提供相对安稳的产品。就像家里养的宠物猫一样，它们在大部分时间里都会做你期望的事情，但每隔一段时间也会淘气一下，这就是它们的本性。

而这些基金“求安稳”的特性，也在本周美联储宣布启动缩表的背景下格外突出。在标普500板块中，除了能源板块一飞冲天外，跌幅低于1%的公用事业和必选消费品已经是剩余板块中表现最好的了。

Truist咨询服务CIO兼首席市场策略分析师Keith Lerner表示，虽然美国目前还不在衰退阵营中，但即便是在向好的市场中，也经常会看到衰退或增速大幅放缓的情况。Lerner表示他的公司今年推荐客户买入必选消费品、房地产、健康保健等标的，来对冲全球经济放缓和美联储激进加息。

说到对冲通胀，本身就包含在通胀中的大宗商品ETF也是投资者青睐的方向。今年景顺德银商品指数基金累计涨幅已经超过30%，其押注的能源、贵金属、工业金属和农产品都是今年表现突出的板块。即便是更为单纯的VanEck金矿商ETF年内也取得8%的涨幅，光是四月就吸引了4.32亿美元资金流入。

(文章来源：财联社)

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