AI超级概念股反复轮动吸引机构目光 哪些赛道股值得长期布局坚守?
年初以来,横空出世的AI超级概念股持续反复轮动,这吸引了包括公募资金在内的众多投资者的目光。在公募基金披露的一季报中,不少基金经理加码AI,但也有基金经理“恪守”非AI领域的本业,比如新能源、食品饮料、医药等。
事实上,在AI股“表演”的背后,分化也已经出现,一众业绩难堪的AI股开始被资金抛弃。而与此同时,新能源、食品饮料、医药等板块的不少公司却纷纷交出了一份喜人的业绩“答卷”。
那么,哪些赛道股值得长期布局坚守?五一长假之际,特将《红周刊》近期采访的多位公募基金经理的投资观点进行归纳,以飨读者。
(相关资料图)
《红周刊》:对于经济复苏,大家首先还是看消费,但国人更倾向储蓄,目前对于复苏还存在分歧,对此您怎么看?
王园园:拉动中国经济增长的三驾马车分别是投资、消费和出口,当前大家更关注消费复苏的情况,投资和出口都是边际动能。而之所以倾向储蓄,主要是对未来收入不稳定的预期。虽然场景回来了,但消费能力被不同幅度地削弱了,消费意愿因对未来的不确定性而减弱。如果接下来对经济、消费的刺激政策会持续,未来信心会慢慢恢复的。
我们重点还是在找到好的消费投资机会。以后的消费投资里面可以更关注供给侧,无论复苏的强度如何,供给侧上只要有一些企业提供了非常好的产品或服务,消费者购买的踊跃度和积极性都是非常高的,近三年已经有过这样的例子,所以接下来的消费投资,仍然可以更多从供给侧挖掘。
《红周刊》:大消费里边有一些好公司如白酒龙头,复盘看啥时候卖掉都是错的,您如何看呢?
王园园:这是因为近几年白酒行业处于品牌的消费升级中,用较长时间维度来看,该行业有着通胀属性,所以属于较好的投资板块。但如果投资视角较短,如当年2012~2015年时间段就不适用,当时行业受到消费重构的影响。
近几年白酒龙头之所以如此稳健,就是品牌消费因素助力,业绩持续稳健增长。除2020年年底、2021年年初估值略贵外,一直在15~30倍的大消费中枢附近。而处于这一合理的估值区间,公司每年业绩增长很稳健,我们就可以持续赚业绩增长的钱。我认为这其实是一个不错的投资回报。
《红周刊》:近期新能源板块遭遇一定挫折,而人工智能却红透半边天,成长股的主线是否今年会易主呢?
鲍无可:今年成长股主线是AI。成长阵营的思维是永远追着最新的科技和新鲜事物,思路需要不断更新,新行业往往令市场兴奋,还常常反应过度。
对成长股投资来说,现阶段AI是当下最新鲜的,确实是一个机会,但AI没有好的标的,这个产业跟中国也没太大关系,也就是服务器相关的需求有一些拉动。短期表现得已经差不多了,未来可能还有长期机会。不过至少今年做成长得重点关注AI,但可能需要警惕成长股投资中的某些难以克服的问题,比如因为没有壁垒越到后面风险越大。但目前看起来离拥挤的程度距离尚远。
《红周刊》:最近坊间所热议的CHATGPT,核心的问题可能还是在于中国没有高端芯片,目前还停留在概念阶段,很难进入真正的业绩兑现期,类似的问题您怎么看呢?
鲍无可:算力、算法、数据是支撑AI发展的基础,无论AI技术本身如何发展,无论下游应用场景落地到什么地方,都离不开底层的算力支撑。长期来看,算力是AI最大的拉动,对原有的算力是几倍或者几十倍的需求提升,跟服务器相关的东西都会受益。
其实中国服务器的产业链还有很多公司,这些服务器赛道公司会相对受益。这些年AI服务器市场增速很快,这个领域起步估值也不贵,有成长空间。另外,服务器需求增加也会给基础硬件细分赛道带来一些机会。
《红周刊》:您能力圈也拓展了医药,今年打算如何投该行业,特别是此前最热的CXO。
张萍:医药板块也是我从2018年以来能力圈扩张的方向。当时觉得传统大消费的增速相对有限,医药板块确实能提供更高的、长期的成长率。我们重点挖掘创新方向,要么就是创新药,要么就是CXO。CXO就是创新药上面的产业链。
CXO板块,过去是业绩高成长的板块,此前两年一直是在消化估值的过程中。核心就是这个板块的前瞻指标,和海外融资的流动性相关,甚至跟海外创新药的股价表现相关。我觉得今年可能是CXO的小年,原因是今年整体订单的情况有些不明确,甚至是放缓的,这是后续业绩的前瞻指标。
过去两年CXO中新冠是正向因子,拿了很多新冠CDMO的量,2023年其实是一个负向的贡献。新冠退去后,过去两年这么大的产能投放如何去找新的品种替代,特别是过去两年资本开支这么大,整个行业出现了一定的竞争恶化态势,有点低价抢份额、抢订单的状态。新冠带来的影响,可能到了“反噬”的阶段。同时,国内整个生物医药创新药的融资环境,还需一段时间的修复。所以从融资和整体订单角度,我们认为CXO的景气度没有很明确的改善,但因为估值消化了不少,可能更多是个股的机会。
《红周刊》:先谈谈新能源吧,有观点认为其到了瓶颈而不看好,你们如何看?
杜宇:新能源方向主要为四个赛道,电动车、光伏、储能、海上风电。
光伏和储能去年基本面都在持续超预期,今年相关个股预期增速实际也是很快的,估值基本上在非常低的分位。尽管市场预期比较一致,但是赚到业绩增长的钱应该是相对确定的。
海上风电目前看是比较少的能在未来5年爆发式成长的行业,海风去年行业的招标量不错,但招标转化为业绩的时间会比市场乐观预期的要长,去年的业绩兑现没有跟上,今年会是业绩高增长。
相对来讲,电动车是在新能源板块中市场分歧较大、股价位置较低的板块。科技股投资的特点是,普遍市场分歧比较大时,或者没有主流市场声音看好时,也是预期差最大的时候。作为一个支柱产业,新能源车是我国产业链完备、富有竞争力的一个方向,在较低市场预期下,后续可能超预期或者有好消息的概率要比坏消息更高。具体到细分赛道,主要看动力电池,这个环节今年的盈利能力会上行。
《红周刊》:最近ChatGPT带动人工智能板块热度升温,您在配置上是否有特别的考虑呢?
杜宇:ChatGPT不是一个新的产物,目前版本是由GPT 3.5模型演变出来的,通过不断迭代,让消费者意识到AI确实能带来不一样的体验。从科技股投资框架看,我们更喜欢投1到10的公司。像是2021年底的元宇宙阶段性也非常热,股价位置低、叠加主题炒作,确实也是可以赚钱,但是我们更愿意找到行业上行中,业绩可以充分兑现的机会。
如果行业本身处在业绩高增长的上行通道当中,加之主题催化,会是一个很顺的状态。如果仅仅是偏主题短期的思路,其实我们参与很少。
对于AI来说,ChatGPT会时刻关注的,其实最核心的问题是我们还没有高算力芯片,没有自主的底层芯片讲再多的应用也是空中楼阁。半导体国产化的方向我们还是比较看好,包括晶圆制造环节的上游设备、材料,以及大芯片CPU、GPU等。ChatGPT有主题催化,但最终还是回归到业绩兑现上。
《红周刊》:这几年都是结构性行情,热点切换得非常快,今后面对这种行情持续,应该怎么应对?特别就其中的仓位而言,您会采取怎样的股票仓位策略呢?
孙文龙:板块轮动特别快,是因为大家预期未来经济会变好,所以会炒不同板块的拐点,但是又没有真的拐点出来,受政策的驱动会比较大,基本上一个半月就结束了,所以有轮动比较快的特征,就是因为基本面没有跟得上。
我判断这一情况有可能会持续到2023年一季度结束,因为放开之后,短期的冲击还是比较大的,所以我觉得还是需要一个季度一个季度看,如果和我们宏观策略做的预测一样,每个季度增速往上走的话,基本面慢慢就会好起来,后面的变化可能就不像前面轮动那么快了。
个人而言,在经济步入复苏的背景下,我可能会相对保持较高的仓位,因为在A股择时尤其是频繁的择时是很难的,所以至少应该以两到三年的周期来做仓位的管理。从这个角度来讲,现在这个点位相对于未来两到三年来说,可以很乐观。通过我们内部的风险溢价模型进行观察,我们会看到2022年4月底和10月底两个点位,市场的风险溢价水平和2018年底的水平非常接近。按照2022年10月底的风险溢价水平,从2007年以来做了一个统计数据,放到历史的数据来看,未来三年获得正收益的概率很高,平均收益率也不低。
标签:
您可能也感兴趣:
为您推荐
秘伴裤:全国招商伙伴进行中【导师对接】
企业如何做软文营销? 软文营销的形式有哪些?
艾诗摩尔射频健发梳:到底谁在收割"智商税"
排行
精彩推送
- 5月3日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递
- 五一假期最热十大景区出炉:杭州西湖居榜首
- AI超级概念股反复轮动吸引机构目光 哪些赛道股值得长期布局坚守?
- 怡和嘉业(301367)82.56万股限售股将于5月4日解禁上市,占总股本1.29%
- 护航注册制 多元化退市彰显威力
- 资讯:山东青岛家电产业集群——增长空间广阔 产业迈向高端
- 今年一季度境内上市公司营收同比增速2.0%-环球快讯
- 世界球精选!伊朗总统访问叙利亚 叙民众期待与伊合作打破美...
- 一季度税务“补链助企”成交金额超40亿元
- “三桶油”发力绿色低碳转型 对能源保供有何影响?|环球快报
- 低空经济蓄势高飞——上海金山区无人机产业调查 当前动态
- “施工图”变“实景画” 稳投资有“大手笔”
- 释放数据要素价值 助力数字经济高质量发展
- 新消息丨新兴苑社区_关于新兴苑社区简介
- 短讯!什么的微风_用这个词造句
- 世界视点!正循环压井
- 世界热点!广东旅游市场“五一”假期人财两旺
- 【全球时快讯】“家门口派出所”建成后,是什么体验?
- 曼联若重返欧冠收入曝光,滕哈格可获续约!与利物浦展开一亿之争
- “五一”假期中国旅游再掀“新潮”
- 环球短讯!高质量发展 | 博乐市“五一”假期开展首届农资展销会
- 中国五一档电影总票房破15亿元_焦点日报
- 最新资讯:福建“五一”假期接待游客超2644万人次
- 邵阳武冈赤塘村以茶为引,建设廉洁文化阵地 世界速递
- 香港金管局总裁:资金流出港元体系不代表撤离香港
- “五一”假期接近尾声 多地现返程客流高峰|环球最资讯
- 在港上市特专科技公司将纳入恒生指数系列选股范畴-百事通
- 铁路迎来返程客流高峰 广铁5月3日预计送客近280万人次|速看料
- 哈尔滨机场“五一”小长假运送旅客27.8万人次_全球观热点
- 深圳机场三跑道扩建工程S区防渗墙施工完成|全球焦点
- “五一”假期湖北旅游市场供需两旺|新动态
- 网友晒毕滢聊天记录截图,称洪欣和张丹峰没离婚,只是单纯的吵架
- “五一”假期货运忙 中欧班列(武汉)再创佳绩
- “五一”假期上海接待游客1564.94万人次 成全国都市旅游首选...
- 会长单位 | 佛山四合科技有限公司-企业节能专家
- 当前滚动:“五一”旅游报告:亲子游热度暴涨 出境游需求加速释放
- 五一小长假上海浦东国际机场口岸逾20万人次出入境
- 全球热点评!“五一”假期北京重点监测商家入账46.6亿元 夜...
- “五一”假期北京位列最受关注国内旅游目的地 外来游客显著...
- 世界讯息:“五一”假期湖北铁路、航空客流量创新高
- 一季度,北海市进出口总值同比增长30% 全球速看
- 山东聊城鲁西化工爆炸死亡人数升至9人
- (经济观察)淄博楼市升温,烧烤流量发力?
- 【速看料】5天赚近5万!你被份子钱掏空了,他们赚翻了
- 【全球速看料】乌鲁木齐-香港直飞航线首航
- 述而不作信而好古窃比于我老彭的老的用法_述而不作信而好古_...
- 港股大跌:恒指跌近2% 恒生科技指数跌超2%
- 智者千虑,必有一失——巴菲特的10大失手时刻
- 【世界快播报】熊猫加字纪念银币价格(2023年05月03日)
- 贵州七县打造黔东北文旅“朋友圈” 共谋文旅好“黔”景-精选
- 侯友宜再轰蔡、赖 我们需有效率有能力政府_世界快播报
- 广交会观察:中华文化催生外贸新增长点|最新消息
- 世界观点:“五一”假期出行报告:机票、火车票、酒店数据加...
- 马琳重磅打造陈梦,希望在德班夺冠圆梦大满贯,球迷:太偏心...
- 故土之恋-全球快播
- 环球快资讯丨美股低开低走 三大指数均跌超1% 国际油价重挫逾5%
- 中铁二十局市政公司:“五一”不打烊 工程项目建设忙 世界视点
- 前沿热点:企业注销登记申请书由谁签字_企业注销登记申请书
- 泥土的芬芳
- 天天信息:首届湖南RCEP经贸博览会期间拟签约项目总投资750多亿元
- 大新银行预计港今年经济增长3.6% 前沿资讯
- 环球热头条丨隔夜外盘:美股三大指数均跌超1% 地区性银行...
- 返京高峰已至!这些路段将拥堵→|焦点速看
- 【世界速看料】浦项304不锈钢什么意思_304不锈钢什么意思
- 世界微速讯:美股全线收跌!地区性银行股阴云不散,有银行重挫27%
- 热讯:空气净化器新版标准落地实施 促产品升级换代
- 去年实现净利润5.63万亿元 上市公司业绩保持韧性增长
- 五一假期家电消费市场热度攀升 家电消费潜力逐步释放 最新消息
- 研发、分析、应用 智能建造工程师推动建筑业转型升级-天天即时看
- “大老虎”周江勇贪污近两亿,落马的背后不简单! 天天快讯
- 假期如何低价抢订心仪酒店?_新要闻
- 五一假期1.28万家A级景区正常开放 旅游市场活力澎湃_环球最资讯
- 一季度电信业务收入累计完成4252亿元 同比增长7.7%_每日热点
- Colliers Securities:上调Centerspace(CSR.US)评级
- 篮网主场以109比104力取凯尔特人再次成为东部第一-天天通讯
- 4月新势力交付量:蔚来出现波动、小鹏仍未回升过万,分化趋势...
- 西安—普吉国际航线复航 环球简讯
- 中国游客青睐东南亚 追求“品质游”趋势明显
- 西安至泰国普吉国际航线复航
- 让乐迷“放心”狂欢!泰安警方全力护航泰山·新青年音乐节
- 南京两大景区“入围”全国游客量前三 三天进账近十亿元-环球...
- 中国游客青睐东南亚 追求“品质游”趋势明显
- 香港特区政府2022至2023年度整体税收按年降约5%
- 广交会观察:“中国制造”品质升级 受境外采购商认可 全球播报
- i stay in love歌词_i m in love音译歌词_全球时快讯
- “来都来了”,不是你宰客的理由-天天快看点
- 国际货币基金组织:亚太范围内 中国对全球经济增长的贡献排...
- 世界观点:崩坏星穹铁道满星深渊前6层怎么通关
- 澳大利亚央行将利率上调0.25个百分点至3.85% 每日速讯
- 环球关注:看非遗、逛夜市……辽宁文旅市场迎五年来最旺季
- 【五一研学游纪实】来甘肃新东方研学邂逅“美食与远方”_全球...
- 环球快资讯丨平凉市崆峒区应急管理局对重点行业领域进行督查检查
- 以军说3枚火箭弹从加沙地带射向以色列|每日消息
- 哈铁“五一”假期迎返程客流高峰 运输能力将超历史同期最高水平
- 新疆兵团工业经济实现良好开局 高质量发展势头足 天天关注
- “五一”假期广东旅游市场升温 乡村休闲游火爆
- 所有人都给我站一边是什么梗_天天看点
- 热点评!开局首季各地经济“成绩单”出炉 怎么看?
- 访“50后”日商:从“学在中国”到“淘金浙里”
- 西藏樟木口岸恢复双向货通 首日进出口货物212.09吨
今日要闻
- 电子连接器概念领涨股是那只?12月6日意华股份股价是多少?
- 实体经济概念共有几只个股?12月5日远大控股市盈率为25.02
- 出租汽车板块领涨股是哪只?12月5日菱电电控股价是多少?
- 医药批发概念领涨股是那只?12月5日益丰药房股票行情怎么样?
- 铁塔概念股股票行情怎么样?12月1日汇金通市值36.83亿元
- 分子筛概念股股票行情怎么样?12月1日兄弟科技股价是多少?
- 养老保险概念股领涨股是那只?12月1日仙琚制药股价是多少?
- 气动汽车板块那只股票领涨?11月30日中通客车股价多少?
- 医废处理概念版块领涨股是那只?11月30日华康医疗市盈率为49.09
- 宁德时代概念板块领涨股是那只?11月30日杰普特股票行情怎么样?