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消息!邦基科技上亿元采购或由熟人牵线 市占率不足1%募资扩张“放卫星”

淄博,作为齐国故都和齐文化的发祥地,已有三千多年的历史,在这片土地上孕育了姜太公、管仲、孙武、房玄龄以及蒲松龄等一批历史文化名人。其中,诞生于淄博的山东邦基科技股份有限公司(以下简称“邦基科技”),上市背后或“暗流涌动”。

2018-2019年,彼时担任邦基科技子公司的高管,或同时在供应商处担任监事,邦基科技与该供应商超亿元的交易额或由熟人牵线。此外,邦基科技募资超六亿元用于扩大饲料产品的产能。然而,近年来,邦基科技全部饲料产品的产能利用率均不足八成。且同时,邦基科技的下游生猪养殖业出栏量持续负增长,对此,邦基科技此次上市募资扩充产能或难消化。

一、交易期间子公司高管或与供应商监事“同人”,超亿元采购额存熟人关系


【资料图】

列树遍阡陌,东西各纵横。采购及销售,是企业日常经营活动的重要组成部分。然而,邦基科技与其一家供应商在合作期间,人员或存重叠。

1.1 2018-2019年与第三大供应商累计交易额上亿元,该供应商现零人异象

据邦基科技签署日为2021年11月1日的招股说明书申报稿(以下简称“2021年招股书”)及签署日为2022年9月30日的招股书(以下简称“招股书”),2018-2019年,青岛博正来商贸有限公司(以下简称“青岛博正”)均为邦基科技的第三大供应商,邦基科技向青岛博正采购豆粕的金额分别为6,536.64万元、3,789.49万元,占邦基科技当期采购总额的比例分别为6.79%、4.39%。

根据《金证研》北方资本中心研究,2018-2020年,邦基科技向青岛博正的累计采购金额为1.03亿元。

据市场监督管理局数据,青岛博正成立于2018年3月30日,其经营范围包括饲料原料及饲料的批发销售。2018-2021年,青岛博正的员工社保缴纳人数均为零人。

据公开信息,截至查询日2022年7月11日,青岛博正的实际控制人为刘鹏,且刘鹏只控制青岛博正一家企业。

也就是说,青岛博正或不存在由其实际控制人刘鹏控制的其他企业,代缴员工社保的情况。

值得注意的是,青岛博正的前任监事与邦基科技或关系匪浅。

1.2 截至2020年11月13日,高松顺担任青岛博正监事

据市场监督管理局数据,截至查询日2022年7月11日,高松强担任青岛博正的监事,且青岛博正共发生一次关于高松强的变更记录。2020年11月13日,青岛博正的监事由高松顺变更为高松强。截至查询日2022年7月11日,青岛博正未发生其他监事备案变更。

换句话说,自青岛博正成立至2020年11月,青岛博正的监事为高松顺。

此外,邦基科技子公司一名昔日自然人股东也名为“高松顺”。

1.3 2017年12月29日前高松顺为子公司自然人股东,退出前持股比例为24.67%

据招股书,2017年,邦基科技为进一步整合其股权架构,搭建合理的股权架构和内部管理结构,消除同业竞争,并相应整合市场资源,将邦基科技之外的其他同一控制下企业纳入将来拟上市企业主体,通过股权收购的形式,收购了多家子公司。

其中,青岛邦基饲料有限公司(以下简称“青岛邦基”)成立于2012年10月16日,主要经营场所为青岛平度市田庄镇张舍创业路28号,主营业务为猪饲料的生产和销售。

2017年12月27日,青岛邦基股东会作出决议,同意邦基科技的控股股东山东邦基集团有限公司(以下简称“邦基集团”),将其持有的青岛邦基45.33%的股权,转让给邦基科技的前身山东邦基饲料有限公司(以下简称“邦基饲料有限”)。

同时,青岛邦基股东会决议,同意乔光华将其持有的青岛邦基30%的股权转让给邦基饲料有限,同意高松顺将其持有青岛邦基24.67%的股权转让给邦基饲料有限。此次股权转让完成后,邦基科技持有青岛邦基100%的股权。

即表明,青岛邦基在成为邦基科技的全资子公司之前,高松顺作为自然人股东对青岛邦基的持股比例为24.67%。

另外,高松顺亦在青岛邦基担任执行董事兼总经理。

1.4 截至2020年12月14日,高松顺担任青岛邦基执行董事兼总经理

据市场监督管理局数据,截至查询日2022年7月11日,位友波担任青岛邦基的执行董事兼总经理,且青岛邦基共发生一次关于位友波的变更记录。2020年12月14日,青岛邦基的执行董事兼总经理,由高松顺变更为位友波。截至查询日2020年7月11日,青岛邦基未发生其他高管备案变更。

即表明,2020年12月14日前,高松顺担任青岛邦基的执行董事兼总经理。

据公开信息,青岛邦基的前执行董事兼总经理高松顺,与青岛博正的前监事高松顺或为同一人。

换言之,2018-2019年,彼时作为邦基科技供应商的青岛博正,其监事高松顺或在邦基科技全资子公司青岛邦基,担任执行董事兼总经理。

值得一提的是,高松顺与邦基科技的关系或并未结束。

1.5 上市企业驱动力将对个人客户高松顺的销售额,列入向邦基科技销售额中

据广东驱动力生物科技股份有限公司于2021年1月7日签署的公开发行股票说明书(以下简称“驱动力公开发行说明书”),2016年,驱动力开始与邦基科技合作。

2017-2019年及2020年1-6月,驱动力对邦基科技的销售金额分别为513.7万元、343.5万元、540万元、1,350万元,占驱动力当期销售总额的比例分别为3.55%、1.68%、5.48%、26.17%。

根据《金证研》北方资本中心研究,2017-2019年及2020年1-6月,驱动力向邦基科技的累计销售金额为2,747.2万元。

据驱动力公开发行说明书,2017-2019年及2020年1-6月,驱动力披露其各期前五大客户时,将对高松顺的销售额纳入对邦基科技的销售额中。2017年,驱动力对从事饲料加工的个人客户高松顺的销售金额为322.3万元。

根据《金证研》北方资本中心研究,2017年,驱动力披露向高松顺的销售金额占其向邦基科技销售金额的比例为62.74%。

据驱动力签署日为2020年8月13日的审查问询函的回复,报告期内,即2017-2019年及2021年1-6月,青岛邦基为邦基科技的全资子公司,高松顺为青岛邦基的法定代表人。

这意味着,2018-2019年,与邦基科技交易超亿元的供应商青岛博正,彼时担任青岛博正监事的高松顺,或同时在邦基科技子公司青岛邦基中担任执行董事兼总经理。此外,上市企业驱动力披露对邦基科技的销售额,包含对个人客户高松顺的销售额。邦基科技与青岛博正超亿元交易背后或现“熟人交易网”。

问题尚未结束。

二、下游产量连续三年负增长,产能利用率多年未饱和募资扩张或难消化

天地生万物,节度各有常。企业的已有产能可反映其生产规模,结合当前市场需求企业合理调整生产规模以适应市场。此方面,邦基科技主要产品的产能利用率尚未饱和,反而募资扩充产能。

2.1 募资超六亿元用于饲料生产车间建设,预计新增饲料年产能达90万吨

据招股书,邦基科技拟募资6.83亿元,分别用于“新建年产12万吨高档配合饲料智能生产车间项目”、“新建年产24万吨高档配合饲料、浓缩饲料智能生产车间项目”、“年产18万吨高档配合饲料、浓缩饲料智能生产车间建设项目”、“年产12万吨高档配合饲料智慧化生产车间项目”、“新建年产12万吨高档配合猪饲料、浓缩饲料智能生产车间项目”、“年产12万吨高档饲料生产车间项目”、“邦基山东农业科技有限公司研发中心建设项目”。

其中,“新建年产12万吨高档配合饲料智能生产车间项目”达产后可年产12万吨高档配合饲料。

“新建年产24万吨高档配合饲料,浓缩饲料智能生产车间项目”达产后可年产24万吨高档配合饲料、浓缩饲料。

“年产18万吨高档配合饲料、浓缩饲料智能生产车间建设项目”达产后可年产18万吨高档配合饲料、浓缩饲料。

“年产12万吨高档配合饲料智慧化生产车间项目”达产后可年产12万吨高档配合饲料。

“新建年产12万吨高档配合猪饲料、浓缩饲料智能生产车间项目”达产后可年产12万吨高档配合、浓缩饲料。

“年产12万吨高档饲料生产车间项目”达产后可年产12万吨高档配合饲料。

根据《金证研》北方资本中心研究,邦基科技拟募资6.29亿元用于建设饲料生产车间,合计占邦基科技募资总额的比例为92.09%。此外,上述募投项目建成后,邦基科技预计新增饲料的产能达90万吨。

事实上,2018-2021年,邦基科技的产能利用率不足八成。

2.2 全部饲料产品产能利用率多年不及八成,且产量在国内的市场占比不足1%

据招股书,邦基科技的主营业务为猪饲料的研发、生产和销售业务。其中,邦基科技的主要产品包括猪配合料、猪浓缩料、猪预混料,三者合计的主营业务收入占比超过90%。

据2021年招股书及招股书,2018-2021年,邦基科技全部饲料类产品的产能利用率分别为53.42%、44.19%、69.36%、56.36%。

其中,2021年,子公司山东新基生物科技有限公司(以下简称“新基生物”),新增产能为60万吨的配方简易、工序简单的混合饲料项目,此项目产量较大,但因其工序简单,所需生产人员较少,导致其2021年的饲料总产量提升明显,单位生产和管理人员的产出增加明显。在剔除新基生物此项目的影响后,2021年,邦基科技的全部饲料产品的产能率为70.97%。

可见,2018-2021年,邦基科技全部饲料产品的产能利用率持续不足八成。

除此之外,以产量来看,邦基科技猪饲料的国内市场占有率亦不足1%。

据2021年招股书及招股书,2018-2021年,邦基科技猪饲料产量的国内市场占有率分别为0.32%、0.36%、0.5%、0.35%。此外,截至招股书签署日2022年9月30日,邦基科技及其子公司不存在对外出口情形。

即是说,2018-2021年,邦基科技全部饲料产品的产能利用率持续不足八成。且同期,邦基科技猪饲料产品的市场占有率持续不足百分之一。

值得一提的是,邦基科技猪饲料产品的下游生猪养殖业或“遇冷”。

2.3 2012-2020年国内肉猪出栏量增速整体下降,2018-2020年出栏量负增长

据招股书,猪饲料行业的下游是生猪养殖业。生猪养殖业是猪产业链的核心环节,亦是整条产业链的主要驱动力,决定着猪饲料行业的市场容量与结构。其中,生猪存栏量指的是某一时点实际存养的生猪数量,生猪出栏量指的是在一定时间段内对外销售的生猪数量。

此外,邦基科技受下游生猪存栏需求影响较大,通常情况下,终端猪肉消费需求旺盛,进而使得生猪出栏量增加、饲料需求增加。

然而,2012-2020年,国内生猪出栏量增速整体呈下降趋势。

据国家统计局数据,2011-2020年,国内肉猪出栏头数分别为6.7亿头、7.07亿头、7.28亿头、7.5亿头、7.24亿头、7.01亿头、7.02亿头、6.94亿头、5.44亿头、5.27亿头。

根据《金证研》北方资本中心研究,2012-2020年,国内生猪养殖业的肉猪出栏数量的增速分别为5.51%、2.89%、3%、-3.38%、-3.23%、0.18%、-0.53%、-22.07%、-3.15%。

即是说,2015-2016年及2018-2020年,国内肉猪出栏量均为负增长。邦基科技下游生猪养殖业或“遇冷”。

由上述情形可见,邦基科技募资超六亿元用于扩大主要产品猪饲料的产能,然而,2018-2021年,邦基科技饲料产品产能利用率持续不足八成,以产量来表示的市场占有率持续低于1%。且同期,邦基科技下游为生猪养殖业,而国内肉猪出栏量多年均为负增长。下游行业遇冷,未来邦基科技饲料产品的新增产能能否“消化”?

涓流虽寡,浸成江河。爝火虽微,卒能燎原。2018-2019年,邦基科技与供应商青岛博正累计超亿元交易额,或自收入熟人加持。另一方面,生猪养殖降温反逆势扩张,邦基科技未来又如何给投资者信心?

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