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环球观点:又一白马“祭天”!华友钴业闪崩 高估值是重要诱因 新能源拥挤度何时缓解

今日(9月28日),“钴矿龙头”华友钴业大幅闪崩跌停,成为又一只惨遭“祭天”的白马股,其股价刷新自今年5月17日以来新低。

白马股遭轮盘赌,赛道成为重灾区


(资料图片仅供参考)

9月中旬以来,随着大盘整体开启回调,市场情绪也大幅降温,其中,每天一只大白马的“定向爆破”更是股民直喊“头疼”。自9月13日以来至今,A股市场累计已“闪崩”12只白马股,其中多属于新能源、医药、半导体赛道,此外也涉及证券和石化概念。据数据显示,近期遭受重挫的白马股中,其皆是各细分行业龙头股,除三安光电与斯达半导外,其余上市公司总市值均过千亿元。

注:近期闪崩白马股汇总

从具体股价表现上看,这些大白马在“闪崩日”大幅跳水后,大部分个股仍会再度小幅下探,但其跌幅远小于此前,此外,也有部分白马股展现强大韧性并上演绝地反击,阳光电源、迈瑞医疗在闪崩后均大幅回升。一般来说,作为拥有长期绩优、回报率高等优点的白马股一直是市场投资者的青睐对象,而此次被集中杀跌,一方面给价值投资者泼了一盆冷水,同时也让市场的其他大白马们“噤若寒蝉”。

目前,对于白马股接二连三的杀跌行情,市场观点多认为其主要源于机构抱团导致个股估值偏高,加之市场整体表现低迷,一些小的利空被情绪放大,且一旦出现抛售,易出现恐慌情绪。国海证券指出,白马杀跌或传递了三大信号:其一,整体市场仍旧弱势;其二,基金抱团股调整仍未结束;其三,业绩仍是市场考量的关键。对于上市公司来说,业绩支撑不起股价的,估值回归就是唯一选择,股价调整顺理成章。

新能源赛道拥挤,何时能调整结束

受板块龙头华友钴业闪崩影响,锂电池板块今日延续调整,个股也大面积走弱,截止今日午间收盘,板块内十余只个股跌幅超7%。作为昔日明星赛道,锂电池板块在4月下旬至8月下旬的一轮反弹中表现亮眼,其指数累计拉升近64.5%。然而,随着新能源赛道近期集体调整,锂电池板块指数也大幅回落,近一个月来累计下跌近18%,此外,光伏、储能、特高压等新能源细分方向同期跌幅也近20%。

注:锂电池板块自8月下旬起震荡走低

仅一个多月的时间,新能源赛道便从昔日的“小甜甜”变成如今的“牛夫人”,对于其风格突变,有分析认为,其主要仍是估值过高的缘故,市场担忧未来增速可能放缓。不过,随着新能源个股集体调整月余,其估值和拥挤度也有所下降。据兴业证券研报统计,成长行业拥挤度9月以来继续消化,多数已经降至较低或中等偏低区间。“新半军”估值和拥挤度已回落至历史较低水平,尤其是新能源车、风电、智能汽车等赛道的的拥挤度更是已经明显回落至历史低位。

对于未来可供关注的新能源方向,国金证券近日研报指出,8月出口及国内装机数据验证供给受限背景下的行业高景气,前期受到外部信息及市场风格扰动的板块情绪明显企稳,Q4行业伴随价格温和回落的放量趋势明确,重点看好:储能、一体化龙头、alpha硅料、设备、高景气辅材等方向,同时建议关注海外自建产业链主线(设备+自动化/能耗优势制造商)。

(文章来源:财联社)

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