焦点快报!私募减仓连降 百亿私募也顶不住了？仓位创年内新低 后市布局却见端倪

8月以来在内外部市场环境影响下，A股逐渐从此前的单边调整过渡到双向波动态势。上述背景下，私募整体却在相当程度开始谨慎起来。私募排排网数据显示，截至8月12日，排排网股票私募仓位指数为78.57%，较此前一周下降了0.98%。

事实上，7月初至今，股票私募仓位一直处于小幅下降状态，当前仓位较7月最高仓位下降了2.18%。具体来看，目前仓位超过八成的股票私募占比为57.62%，仓位介于5-8成之间的股票私募占比为28.58%，仓位低于2成的股票私募占比仅为2.21%。

(相关资料图)

数据来源：私募排排网

此外，在市场震荡盘整的背景下，近日也有部分百亿级私募产品净值出现大幅回撤，引起了市场高度关注。

业内人士表示，高仓位、高集中度的打法在前两年的市场中非常有效，而且能够让私募在短时间内名利双收。但是，如果打法过于激进，基金净值必然大起大落。许多投资人很难做到长期投资，很可能在高位进场、低位离场。从长期来看，这种打法对投资人和私募管理人均弊大于利。因此，私募机构尤其是头部管理人，需要重新思考创造绝对收益的意义。

因而，从上述角度出发，无论是从市场表现考虑还是出于从持有人及私募自身长期利益，私募整体仓位的下调都是势在必行。不过，从主流机构针对后市的观点上看，这一过程料不会长期持续。

私募整体仓位下降

经历了7月的震荡调整，8月以来，A股逐渐从此前的单边调整，过渡到双向波动态势，A股主要的大盘指数之间出现了明显的分化。那么在这样的市场背景下，私募机构如何看待，又是怎样应对的？

私募排排网的数据显示，截至8月12日，排排网股票私募仓位指数为78.57%，较此前一周下降了0.98%。7月初至今，股票私募仓位一直处于小幅下降状态，最新仓位较7月最高仓位下降了2.18%。具体来看，目前仓位超过8成的股票私募占比为57.62%，仓位介于5-8成之间的股票私募占比为28.58%，仓位低于2成的股票私募占比仅为2.21%。

在此背景下，此前仓位较为积极的百亿私募整体也开始趋向保守。私募排排网数据的显示，百亿股票私募大幅降仓，截至8月12日，百亿股票私募仓位指数为75.86%，较此前一周下降了3.61%，并创出了年内新低。

进一步来看，自今年5月底以来，百亿股票私募仓位指数波动明显加大，6月3日仓位最高时为80.43%，相差4.57%。具体来看，目前51.49%的百亿股票私募仓位超过8成，35.64%的百亿股票私募仓位介于5-8成之间，另有2.97%的百亿股票私募仓位低于2成。

百亿私募频“翻车”

2021年以来，A股市场风格巨变，外部风险不断，私募业面对前所未有的挑战。私募排排网数据显示，截至7月底，进行业绩展示的百亿级私募管理人今年以来平均回撤接近3%。

具体来看，百亿级私募梯队内部分化较大，首尾业绩差超过40个百分点。截至7月底，110家百亿私募中具备业绩记录，且旗下有业绩产品数在3只及以上的百亿级私募共89家，今年以来平均回撤为3.93%，仅29家百亿级私募前7个月取得正收益，赚钱私募占比为32.58%。

代表行业翘楚的百亿私募队伍也开始呈现明显分化。例如，百亿级私募正圆投资旗下产品出现大幅回撤就受到市场关注。

有数据显示，截至8月15日，正圆投资基金经理戴旅京管理的多只产品今年以来净值回撤超50%。而近日，戴旅京也在《致投资人的一封信》中向投资者致歉，坦诚今年以来他管理的大部分产品损失惨重，内心一直很煎熬。他表示，在2021年之后，公司产品规模快速扩张，与其过往集中持股、灵活交易的风格暂不适应，管理不够灵活圆融，没有充分考虑到短期价格与长期价值的偏离度，未对投资组合采取快速保护措施，调整也不及时。

戴旅京在信中承诺，自己跟投的资金未来一年内将不做赎回，同时会暂停新产品发行和新投资者申购，全力做好现有产品管理。

资料显示，戴旅京擅长重仓大赛道、大格局公司，2020年和2021年其管理的“正圆小伙伴”净值增幅明显，涨幅分别为243%和135%。

后市仍有结构性机会

事实上，无论是从市场表现考虑还是出于从持有人及私募自身长期利益，私募整体仓位的下调也都势在必行。不过，从主流机构针对后市的观点上看，这一过程料不会长期持续。

例如，随着上市公司半年报密集披露，头部私募二季度的战略布局也逐渐浮现。

数据显示，二季度高毅资产整体动作较大，高毅的冯柳大幅增持海康威视的同时，对其重仓股名单进行了调整。高毅邓晓峰同样也对其重仓股进行了较大幅度调整，退出东方财富等前十大流通股东名单，同时也新进买入联创电子等股票。

而从目前公布的数据看，私募基金二季度重仓持有消费、科技、周期等主题板块，食品饮料、计算机、有色金属、电子、基础化工、机械设备、生物医药等行业持股市值排名居前。

针对后市，从近期多家私募的策略观点来看，不少私募也仍继续看好A股的结构性机会。

宽远资产表示，未来半年内依然会面临震荡，需要等待经济数据和企业盈利下滑数据的兑现，这应该会出现较好的投资时机。具体布局方面，家电龙头企业为代表的先进制造业、煤炭等传统能源行业、军工等受宏观经济影响较小的行业、受集采影响被错杀的部分优秀医药企业、部分科技企业等在当下有较好的投资机会，高成长的新能源赛道等行业等待估值下调之后，其中的优秀企业也会出现较好的投资时机。

远望角投资认为，在影响风险偏好的因素大致稳定的基础上，预计市场将保持较为活跃状态。

(文章来源：财联社)

标签： 经济数据