金评天下|“宁王”搅动换电江湖 “巧克力电池”会否让对手胆寒

2022年伊始，宁德时代就憋出了一个“大招”，高调发布换电品牌EVOGO，可以适配全球80%已经上市以及未来3年要上市的纯电平台开发的车型，其中快换站换电时长1分钟，可以通过App预约换电。

可以说，目前新能源车的痛点就在充电难和充电时间太长，宁德时代高调进军换电市场，会不会让新能源车的痛点解决掉呢？毕竟1分钟换电可比加油还要快。

但在很多人看来，宁德时代的雄心显然还不在那几分钟换电上，其进军换电市场的逻辑是：为自己未来不断释放的产能找到新的终端需求，让整个电池市场从选装到定装。

有意思的是，虽然新能源汽车发展如火如荼，锂电池产业景气度爆棚，但宁德时代却还面临产品销路的问题。截至2021年，宁德时代全年装机量80.51GWh，国内市场占比52.1%，是排名第二的比亚迪的三倍以上。

但要知道，宁德时代去年1-9月的锂离子电池产能就已经达到106.41GWh，按此推算全年满产产能超过130GWh。即便考虑到还有储能等其它电池消耗，宁德时代也确实要为电池的终端销售发愁了，要知道宁德时代还在大手笔扩充产能，未来几年的产能将扩充到220GWh到240GWh。

原因前面也说了，电池源源不断地生产出来，但下游因为充电难的问题始终不能大规模放量，所以宁德时代杀入换电市场是迟早的事情。在充电市场，宁德时代即便再牛也要担心汽车厂家的接盘能力，还不如自己做换电，一可以解决充电难的痛点，二可以为自己不断放量的电池打开销路。

宁德时代做换电有没有优势？肯定有。一是电池可以规模化格式化生产，成本更低，宁德时代的产业地位更加突出，甚至可能“秒杀”竞争对手；二是格式化电池生产以后可以降低新能源车的成本，电池甚至可以从车价里分离出来，这样可以捆绑更多的新能源车企与宁德时代合作，实现双赢多赢；三是宁德时代有庞大的电池上游优势，全球数一数二的产能可以让格式化模块化电池源源不断；四是资本市场的强力加持，动辄数百亿的融资，各路资本通过宁德时代进军新能源汽车市场，做大产业蛋糕。

只是宁德时代这么做，很多二三线电池企业和新能源车企会感受压力。道理很简单，如果大家都直接换宁德时代的“巧克力电池块”，那基本没二三线电池企业什么事了，甚至比亚迪都不用生产电池了。而且对于像蔚来这样前期在换电市场苦苦支撑的企业来说，基本算是前功尽弃了，宁德时代的产品和资本优势是蔚来无法比拟的，它要一统换电市场，蔚来或许没有招架之力。

所以，宁德时代的换电业务会不会成功，一看资本消耗能不能跟上，二看政策面有没有不确定因素，模块化电池的产能和技术基本不是问题。

资本消耗其实也不是问题，宁德时代上市以来多次再融资，每次都有各路资本抱着钱去争着投。最后要看政策面，如果宁德时代的电池适配80%车型，加上其占全国一半以上的电池产能，未来从电池到换电这一产业链都被宁德时代占据，其它车企和电池企业的活路在哪儿？会不会形成新的垄断？

当然，现有换电巨头和国家电网的态度也是一个看点，目前两轮电动车的换电主导企业是中国铁塔，电动车换电主要是蔚来和国家电网合作的，这两大巨头对宁德时代进军换电市场怎么看尚不明晰。

(文章来源：金融投资报)

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