价值投资也看“微操” 丘栋荣四季报披露 第一大重仓股越跌越买 靠什么位列股基第四？

财联社1月18日讯，随着四季报披露期渐次深入，一些传统“早鸟”也已交出了成绩单，中庚基金丘栋荣就是其中之一。

作为中庚基金当之无愧的“牌面”，在2021年这个主动权益类基金“大变天”的年份里，丘栋荣是为数不多有优异表现的传统“顶流”基金经理。来源：Wind

他的头牌产品之一中庚小盘价值2021年内取得65.15%的收益，在所有主动权益类基金中能排进前30(不同份额合计为一只)，普通股票型基金中高居第四，结合最新季报所披露的四季度及此前持仓来看，在没有重配新能源概念股的情况下，取得这样的成绩殊为不易。虽然中庚小盘价值四季度前十大重仓股中替换了半数，但作为“价值派”代表，丘栋荣对于自己看好的股票依然选择持续信任并增持，新的前三大重仓股均在三季报十大重仓股之列。其中头号重仓股兰花科创四季度股价跌去近1/4，可从持股数来看，丘栋荣依然买入159.73万股。

在季报中，丘栋荣提及后市投资思路时表示：“我们坚持低估值价值投资理念，通过精选基本面风险降低、盈利增长积极、估值便宜的中小市值个股，以此构建高性价比的中小盘组合，力争获得可持续的超额收益”，或许对于兰花科创的“越跌越买”就是基于这一判断。

在这一情况下，四季度能够基本守住前三季度的“胜果”，主要依靠的正是新进的十大重仓股。截止去年年底，中庚小盘价值的新晋重仓股中，豪能股份、一汽富维(汽车零部件)、千金药业(中药)均来自去年11、12月热门赛道，而豪能股份、千金药业和南山铝业均为第一次出现在该基金前十大重仓股之中。

如果横向比较丘栋荣在管的四只产品，2021年内收益有一定幅度的差别，而基于相似投资理念之下的不同持仓是造成这一结果的主要原因。以去年“开门红”产品中庚价值品质一年持有为例，因为产品设计的原因，该基金能够配置港股。而从最新持仓名单来看，在去年下半年港股市场整体低迷的情况下，丘栋荣依然在前十大重仓股中配置了多达六只港股，虽然整体业绩不如中庚小盘价值，但截止1月17日接近成立满一年(2021年1月19日成立)时，1.44元/份的单位净值，依然能够在去年一众去年初新发的明星基金中排名前列。

虽然一个只配A股，一个重配港股，但配置思路神似：周期股。兰花科创2021年三季度末十大流通股东

例如中庚小盘价值第一大重仓股兰花科创，三季度末，丘栋荣的四只基金包揽第二至第五大流通股东，仅次于公司实控人，而从最新季报来看，除了在中庚价值品质一年持有未进入前十大重仓股，无法获知具体的调仓情况外，另三只基金在该股四季度大跌的情况下，一股未减甚至还有小幅加仓。

价值投资给人的刻板印象通常是长期持有，但价值投资绝不简单意味着买完不动，或许丘栋荣四季度的持仓变化能给投资者有所启示。

(文章来源：财联社)

标签： 投资 季报 小盘价值 持仓 兰花科创 千金药业 股票 新能源