市值反弹700亿！双料支撑在手 海运龙头驶出周期困局？

在距年内股价高点回调达到37%之后，“海运茅”中远海控迎来了凶猛反弹，仅用了6个交易日，市值就从2200亿飚回近3000亿。10月份大股东的巨额增持与前三季度净利同比狂翻17倍，都未能力挽狂澜，12月到底发生了什么，使中远海控止跌回升？

全球的十二月开端，都笼罩着奥密克戎(Omicron)的阴影。

这种新冠病毒变异毒株引起各国高度警惕，欧美多国迅速切断了与南非等8个非洲国家的航空联系。时值圣诞前夕，港口劳工缺乏，集装箱持续发生供需错配，海运仓位也再度趋紧。据悉，近期东南亚多个船运公司在运费上涨、运力短缺的情况下，开始征收各类附加费用。

从海外来看，天风证券交运团队表示，如果冬季国外疫情反复，那么出口和集运需求将增加。一是疫情加重会促使欧美商品消费和商品进口增加；二是零售较快增长带动补库存，进一步推动进口和运输需求增长；三是海外疫情加重，会导致中国出口份额上升，对集运运价形成进一步支撑。

复盘过去的两年，每一轮变异毒株疫情爆发后，中国对美日欧的出口份额也均呈上升态势。但是如果疫情影响减弱，甚至逐渐消退，那么运输需求增速可能回落，有效运力可能增加，导致集运景气度下降。

从国内市场来看，2021年11月24日，民航局规范“客改货”航班客舱载货标准，提出要求客舱禁止载运非防疫物品，2022年1月1日起实行。新规定还要求不能再拆除客舱座椅增加载货空间，已经拆除或正在进行改装项目的航司，应按原构型恢复。

此举虽然是为了解决运输安全隐患，但长城证券罗江南也表示，新规将进一步缩减航空货运运力，或导致部分空运需求转至航运释放，带来航运运价的进一步上浮，整体上货运价格预计持续上涨。

各种因素叠加，12月3日，海运价格综合指数(SCFI)在两个月的止涨走平后，再度飙上新高。本轮疫情和海运价格“抬头”，挤压哪些行业的利润，又利好哪些板块？

直接受益的是航运港口板块，天风证券方面表示，春节前，中国货主集中发货导致运输需求季节性增加，有望再度推动运价上涨。受益于运价上涨的集运公司中远海控；集装箱货物占比高、ROE较高、PB较低、盈利有望大幅增长的上港集团均是其推荐关注的标的。

海通证券表示，造船产业链同样值得关注。行业数据显示，11月，所有船型手持订单8902.9万CGT，同比上涨23.5%。且所有船型新造船价格继续上升，船厂议价能力同步上升，中国船舶获推荐关注。

还有一受航运状况直接影响的有色品种：钴。“奥密克戎”影响南非整体运输效率，而南非德班港是钴最重要的航运枢纽，钴供应链存在不确定性。后续价格或仍存在上涨空间。

对于海运费占成本较高的行业，如铁矿石、其它有色品种，海运费占比还将继续提升；外贸企业利润也难免受到挤压，尤其是受供应链影响中断的行业，比如基础材料、机械设备以及汽车产业。

(文章来源：财联社)

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