风起涨价潮 港口板块起飞！政策改善早有苗头 这些标的PE不到10倍

进入12月的市场，对涨价信息反应敏锐。三年来将首次提价的五粮液“带飞”白酒板块涨价预期，白酒板块普涨；造纸企业的一则涨价函也已连续为板块带来两天的行情。对此国联证券策略团队表示，全球范围内，涨价正在从上游传导至中下游，部分中下游行业或迎来边际改善机会。

昨晚的一则涨价信息，今天再度引领市场，宁波舟山港股份有限公司近日发布《宁波舟山港外贸进出口集装箱港口收费目录清单(202111版)》，拟对船方20英尺、40英尺的普通重箱、空箱装卸费上调约10%，该清单从2022年1月1日起执行。

今日，港口股集体走强，板块领涨。至午间收盘，上港集团、宁波港封住涨停。今年三季度以来，天价海运费虽“退烧”，但疫情反复来袭，海运热度居高不下，近期上海至欧美航线载运率继续保持接近满载水平，运价仍呈现高位震荡。SCFI(反映集运和货代公司订舱价格)综合指数又见抬头趋势。本次率先调价的宁波舟山港今年完成的集装箱吞吐量截至11月26日已超去年全年总量。申万宏源证券提示，近期港口政策有边际改善倾向。此前，11月18日，据国务院网站国函〔2021〕115号《国务院关于同意在中国(上海)自由贸易试验区临港新片区暂时调整实施有关行政法规规定的批复》，大连、天津、青岛港与上海洋山港区之间的外贸箱的沿海捎带业务，向外国、香港、澳门特别行政区的国际班轮公司开放。

申万宏源闫海认为，基于管理制度和港口自动化的背景，对标海外枢纽港口，港口资产是优质的基础设施资产。

其称，复盘历史，航运景气度会向港口传导，宁波舟山港装卸费调整只是开端。

论据是压制港口估值的三大因素已经改变。过去的超前投资在2016年以来沿海港口建设成熟后，呈现新增资本开支投资趋缓的势头；港口区域一体化整合也有效遏制恶性竞争；另外，国家发改委对港口的反垄断调查监管期也已纷纷到期。

本次宁波舟山港目录价格调整仅限外贸箱，闫海认为，在宁波舟山港调价后，其他港口在外贸箱装卸费上有希望跟随，优先推荐PE估值较低，外贸吞吐量排名靠前的集装箱枢纽港口。

财联社梳理港口概念股滚动市盈率PE(TTM)较低个股如下。唐山港、上港集团、青岛港PE(TTM)估值不足十倍；上港集团、宁波港当前PB也处于历史最低区间。(文章来源：财联社)

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