北交所10只新股上市首日全线大涨 最高涨近500%

A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌0.16%，收报3533.30点；深证成指下跌0.47%，收报14636.39点；创业板指下跌0.82%，收报3401.87点。市场成交额依然维持在一万亿上方，今日达到1.15万亿元。行业板块涨多跌少，食品饮料、环保行业、旅游酒店、医疗行业领涨，化肥行业、能源金属领跌。两市上涨股票数量超过3000只，北交所10只新股今日上市集体大涨，最高涨近500%。
    今日消息面：
    1、见证历史！北交所敲钟开市！10只新股全线大涨 最牛暴涨超500%！
    2、央行开展10000亿元中期借贷便利(MLF)
    3、统计局：10月规模以上工业增加值同比增长3.5% 经济运行总体平稳持续恢复
    4、元宇宙燃爆A股！35只概念股两周涨幅普超20% 7只相关ETF亦大涨 私募也参战
    5、精选层第一牛股是它 47天大涨595%！26股创年内新高 机构看好这些机会
    6、美国最大公共养老金出手！加仓这些中概股(名单)
    对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。
    国泰君安证券认为，业绩空窗期次新、主题行情活跃，恰好为结构切换提供布局窗口。市场交投情绪明显回暖，全A成交额连续7日在万亿以上，赚钱效应提升。结构上，机构对主流赛道基本面超预期的空间存在分歧，近一月基金重仓、茅指数、宁组合指数横盘震荡。国泰君安证券认为，随着年底一系列重要会议的陆续召开，支持消费投资恢复、科技创新等政策的落地方向将进一步明晰，风险评价下行将驱动跨年行情徐徐展开，符合共同富裕、绿色发展的产业方向仍是中期布局重点。结构配置上，维持“站在风格切换的起点”与“低估值收获季”的判断，当前逢低布局低估值板块为最优解。
    中信建投证券表示，随着稳增长政策发力、人民币走强，跨年行情已开启、市场更乐观；“决胜当下”成长进攻，“布局来年”价值修复。9月和10月的震荡调整之后，近期积极信号不断出现，市场峰回路转，跨年行情已开启：1)地产政策吹风松动，稳增长政策超前发力。2)10月社融预示年内信用底可能出现，经济企稳在即。3)央行出台碳减排支持工具，发挥结构性宽松作用。4)国内经济推动人民币走强，外部流动性趋松。内部基本面企稳、流动性温和，外部全球可能进入类似14年2月-8月Taper后的新兴市场强势窗口期，此时行情看法应该更加乐观。四季度考核在即，冲刺阶段“决胜当下”，能源转型行情向全成长板块扩散，创业板指10月13日以来上涨近10%；放眼长期“布局来年”，价值股修复脚步加快，新兴市场相对发达市场的性价比已经进入“好球区”，岁末年初关注新兴市场潜在的强势窗口期。
    中金公司表示，近期政策预期和物价变化明显主导市场整体和结构的表现。往未来看，政策预期可能仍将是影响市场的关键因素，短期稳增长力度可能尚不显著，市场短期路径可能仍有波折，但中金公司认为无须过度悲观，从9月底至今政策已经在逐步朝“稳增长、保民生”的方向转变，当前到明年一季度可能是政策发力重要的观察窗口期，稳增长加力后指数可能也将有所表现。配置上，短期稳增长的发力方向可能带来阶段性机会，并逐步注重上游价格压力缓解带来的中下游制造与消费的预期改善。中期来看，偏成长的风格可能仍是重要的方向。此外，我们认为中美未来可能的贸易缓和也将带来部分行业基本面改善的机会。
    华泰证券指出，居民财富入市与产业升级、资本市场将形成正向循环，多层次资本市场大时代已经来临。大时代下，市场容量已显著扩大，多元机构投资者将逐渐成长为市场主力，个人投资者质量有望跃升，叠加更多优秀企业资产证券化推进，将通过投融资良性循环驱动市场持续扩容，市场高景气度有望成为常态甚至将迈上新台阶。券商作为市场核心参与者，高景气度或奠定券商多业务链广阔空间。同时，伴随投资者质、量提升，券商经营模式将向“以客户为中心”的产业链服务模式切换，并以用户差异化需求为底层逻辑来架构业务模式。建议关注市场新常态+券商行业商业模式升级下板块长期配置价值。
    海通证券表示，A股岁末年初的躁动行情是固有规律，源于政策面和基本面的日历效应。如7-10月市场较弱，躁动行情往往较早启动且跨年。②这次跨年行情有望展开，背景是A股估值尚可、微观资金充裕，驱动力来自宽信用政策落地、企业ROE将继续向上。③配置上均衡，如低估的金融地产、高景气的硬科技(新能源、半导体)。只要市场上涨的基础仍在，即宏观政策偏暖、企业ROE向上、股市微观资金面仍充裕，那么如同等待杜鹃鸣叫一样，只需要耐心等待上涨行情的启动。按照历史规律，每年岁末年初都有跨年行情，而今年9、10月市场表现比较弱，叠加当前估值尚可，流动性较为充裕，因此海通证券认为跨年行情在11月启动的可能性较大。
    兴业证券表示，风险因素逐渐消退，跨年行情正在启动。当前，风险因素都在逐步消退，担忧逐渐解除，风险偏好迎来抬升窗口，跨年行情正在启动。兴业证券表示珍惜岁末年初这段做多窗口。1)中美经贸关系或阶段性缓和，有利于提振市场情绪。与此同时，海外美联储释放“鸽派”表态，美债利率上行阶段性趋缓，美股持续创新高，共同为国内市场营造出一个较为有利的外部环境。2)“类滞胀”恐慌已在快速退去，市场进入交易“衰退”阶段，稳增长预期快速升温。3)经济下行压力下，货币维持宽松，局部的结构性宽信用也开始落地。继9月9日宣布新增3000亿支小再贷款额度，11月8日央行超预期推出碳减排支持工具，向金融机构提供低成本资金，引导金融机构向碳减排重点领域内的各类企业提供碳减排贷款。4)年底经济工作会议即将召开、政府跨周期调节窗口有望发力，经济下行叠加通胀担忧缓解，市场对于稳增长、政策放松的预期正不断升温。
    安信证券认为，随着国内政策积极信号显现、中美关系出现改善迹象，A股正在开启一轮跨年行情。跨年行情前期，低估值板块估值修复有望成为市场主要特征，国内房地产政策边际回暖、社融增速企稳回升、年末资金对低估值板块的偏好等因素是主要原因。跨年行情后期，以宁组合为代表的高景气长赛道成长股有望接力后续行情，带动市场新一轮上涨，中小盘成长、元宇宙等主题也将反复活跃。行业配置上：当前重点把握低估值板块估值修复机会，包括低估值小盘股、以及地产链-地产/银行/家电/建材(政策边际放松，中游成本压力下降)、通信/消费电子(业务转型)、医药(医保谈判好于预期)、食品饮料(提价预期)等板块估值修复的机会。继续持有以“宁组合”为代表的高景气长赛道，包括光伏、新能车(汽车零部件、锂电池)、半导体(高端芯片/设备)、军工等。
    华西证券表示，当前A股仍处于“经济稳增长压力显现+逆周期、跨周期政策待发力+企业业绩真空期”的阶段。在稳增长、稳就业的目标下，四季度宏观流动性有望维持相对充裕，助力A股“跨年行情”如期展开；碳减排支持工具的推出、北交所的设立等举措，代表产业和金融政策向支持“新能源、硬科技、创新型和专精特新中小企业”倾斜，优质成长是外资和机构资金增配的方向；行业配置上，成长为主，兼具低估值：1)受益于“双碳”政策、行业景气度高的优质成长板块，如“新能源、新能车”等；2)需提防年内低估值板块逆袭、补涨的机会，重点关注“银行”等低估值板块。主题投资关注“碳中和内涵拓展、军工、数字经济、半导体、元宇宙”等。
    山西证券表示，宏观经济层面，生产制造、外贸、物价等方面多项数据再度印证我国当前面临较大经济下行压力，“滞”的进一步深化叠加“胀”的掣肘使得货币政策支持仍将维持“精准滴灌”而非“大水漫灌”，跨周期调控更加强调稳增长，整体流动性大概率延续合理性宽裕。趋势性行情未至，市场短期内或仍将在震荡中维持结构性行情。中长期经济转型中的产业结构调整方向清晰，决心较强，建议继续关注能源转型、新基建、高端装备制造等政策重点扶持领域。目前A股整体基本面支撑较强，中短期内震荡向上格局有望延续，建议投资者继续关注业绩景气主线及科技成长方向。一是产业政策强支撑下景气有望延续的新能源、军工领域，二是上游价格回落提振盈利修复预期的中下游制造消费方向。中长期来看，我们建议投资者持续关注三个方向。消费板块：医药、消费升级。长期优质赛道：碳中和、科技创新、新基建。稳健底仓品种：大金融。
    国盛证券认为，信用底部的确认夯实了年末行情的基础，有利于悲观预期的消退，前期由于经济下行或信用风险持续压制的板块有望迎来估值修复。年内信用环境大概率以稳为主，市场预期在“信用底”与“经济底”之间徘徊，尤其在政策力度上将信将疑，主线可能仍将在稳增长与高成长之间摇摆。明年初在财政前置与配置融资、支小再贷款、碳减排支持工具等支撑下，大概率看到信用条件由稳转宽，届时价值股的优势将进一步凸显。年末估值切换行情继续，关注稳增长，增配价值股。(一)业绩窗口期过后，当期业绩对于股价的解释力度下降，股价提前反映来年的盈利和估值预期，货币、信用双稳趋势下，对于价值股维持增持建议，大消费推荐食品、航空/机场/酒店，低估值关注银行、优质地产和建材龙头；(二)新基建发力方向，首推新能源基建：风光、储能、特高压；(三)业绩超预期、有望实现估值切换的半导体、元件，上游成本反转的汽车零部件、机械，以及独立主线军工。
    (文章来源：东方财富研究中心)

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