“双11”驾到！ 全民“买买买”能否助攻消费主题基金打赢“翻身仗”

“双11”马上到来，你“剁手”了吗？从往年“双11”成交金额数据来看，这一数字在近年来也不断刷新纪录。然而，在全民“买买买”的盛况下，是否能为年内表现持续低迷的消费板块个股及消费类主题基金起到提振作用？据数据显示，截至11月10日，消费50指数、上证消费指数、消费龙头指数等多个指数的年内收益率均为负，而消费龙头个股的年内表现也不尽如人意。在此背景下，消费主题基金的年内业绩也难言乐观。在业内人士看来，在短期内，“双11”会提升一定的消费预期，但不能起到扭转局面的作用。若从中长期的角度来看，消费板块表现向上概率较大，仍具备配置价值。
    在年内市场持续波动的背景下，消费指数的表现并不突出。据数据显示，截至11月10日收盘，消费50指数报收12342.79点，单日跌幅为1.71%，其年内跌幅则达6.65%。同期，上证消费指数、消费龙头指数的年内跌幅也分别为8.77%、19.65%。
    在相关指数表现欠佳的背景下，部分消费龙头股的年内跌幅也进一步扩大。据数据显示，截至11月10日收盘，贵州茅台的年内跌幅为11.36%；同期，还有海天味业、格力电器等消费龙头股的年内跌幅扩大至23.41%、41.18%。从上述数据不难看出，消费龙头个股年内表现难言乐观。
    对于消费板块在年内表现持续低迷的原因，深圳中金华创基金董事长龚涛认为主要有三方面因素。一是部分消费品原材料价格上涨，导致销售价格上涨，企业利润下滑；二是休闲类消费仍然未摆脱疫情影响；三是全球经济萎靡，投资者消费意愿低迷。
    财经评论员郭施亮也坦言道，消费板块表现不乐观与疫情影响有关。“消费板块是受到疫情影响最明显的行业板块之一，导致今年部分白马股出现了业绩下滑或增长放缓等现象。目前来看，消费板块能否企稳回升，主要还是取决于疫情情况以及市场消费需求的恢复预期。”
    综合上述环境因素来看，消费主题基金在年内的表现也未尽如人意。据数据显示，截至11月9日，在数据可取得的174只(份额分开计算，下同)名称带有“消费”二字的基金(剔除QDII)中，有145只产品的年内收益率告负，占比超八成。其中，截至11月9日，创金合信港股通大消费精选股票C以-20.18%的年内收益率暂居消费主题基金末位。若从近一个月的数据来看，在数据可取得的233只产品中，也有124只基金的近一个月的收益率为负，占比超五成。
    当然，也有少数产品跑出了不错的成绩，例如华安安信消费服务混合A，年内收益率达31.89%，跑赢同类平均24.17个百分点。三季报数据显示，华安安信消费服务混合在三季度末的前十大重仓股中包含普洛药业、中国中免、贵州茅台等个股。
    如今，距离“双11”的正式到来已经进入倒计时。在全民“买买买”的狂欢节背景下，是否能对消费股产生提振作用？龚涛认为，在短期内，“双11”会提升一定的消费预期，但是不能起到扭转局面的作用，建议投资者勿盲目跟风。但从基金产品的角度来看，可以进行逢低布局，毕竟长期来看消费是投资的必然选项，只是目前国内很多消费股经历了暴涨后的调整挫伤了人气。
    郭施亮也认为“双11”对于消费板块的提振作用有限。但他提到，若从中长期角度来看，居民收入大概率稳健增长，经济也会保持长期稳健增长局面，这也是对消费股长期看好的原因。而对持续大跌的核心消费股或者消费主题基金，则不必过于担心，板块走势和产品业绩中长期向上的概率较大。
    展望后市，中欧基金也提到，在经历半年的调整后，消费行业整体估值已回落至过去五年均值。虽然基本面受经济下行影响较多，但中长期仍具配置价值，且为公募基金重点关注行业。若考虑到消费板块相较科技等其他赛道的相对估值优势，建议关注其中的食品饮料和家用电器等行业在四季度的估值轮动机会。近期消费股的反弹更多表现出资金年末偏防御的特征，市场对于消费的基本面仍偏谨慎，短期的震荡期间预计仍将出现布局机会。
    (文章来源：北京商报)

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