财信证券：大宗商品价格的快速上行时期已经过去 建议四条主线配置资产

财信证券称，考虑到全球流动性对大宗商品价格的1-2个季度的领先时滞，以及大宗商品价格与经济的同步关系，我们认为大宗商品价格的快速上行时期已经过去，预计中国在第四季度可能处于通胀边际下滑阶段，这一阶段建议从以下四条主线配置资产：(1)金融板块。目前赛道股估值已经远远超过其他板块，低估值的金融板块存在较强补涨需求，尤其是券商板块。(2)逆周期板块。第四季度，出口和补库存需求边际减弱，在宏观经济跨周期调控下，逆周期板块可能会有所表现。(3)疫情受损板块。随着疫苗接种持续增加，前期的疫情受损板块将迎来估值修复，可关注航空、机场、酒店、餐饮、旅游、影院等方向。(4)低估值板块。第四季度，美债收益率可能继续上行，市场将更侧重估值与业绩的匹配性，高估值的机构抱团板块可能迎来调整，低估值板块可作为底仓防御，可关注房地产、公用事业、传媒。
    (文章来源：财联社)

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