季报行情打响 这三大行业稳增长势头不改

随着三季报披露加速，不少绩优公司近期表现强于大盘。有分析人士指出，从已披露三季报，以及业绩预告的上市公司看，医药、家用电器、国防军工等板块业绩稳健增长势头延续。
    在目前大盘震荡格局中，热点切换频繁，成长股有望成为资金主线。考虑到部分板块及个股已有明显回调，逢低布局绩优股正当时。
    
    医药：迎最佳布局时点
    经历了7月份以来的调整，医药板块无论是相对估值还是绝对估值都趋于合理，尤其是2022年估值切换后龙头资产比较具有吸引力。东吴证券分析师朱国广指出，10月份为三季报集中披露期，将为医药板块近期最直接催化剂。从中期看，医药板块确定的成长性仍将是2022年全市场投资的主要方向之一，10月乃至四季度将是布局医药板块的最佳时间点。
    随着三季报开始披露，部分业绩低于预期的医药股带来板块波动，但整体看医药行业业绩依旧保持稳健的增长态势。有行业人士指出，在此时间节点投资者对业绩敏感度较高，因此业绩增长确定性较强的企业值得重点关注。
    平安证券分析师叶寅表示，2018-2021年以来，行业政策方向已经明晰，预计未来相当一段时间仍处于行业政策密集推广的阶段，建议回避受政策压制领域，坚守政策免疫且符合行业发展趋势的高景气细分龙头。主线一：由创新驱动的临床需求。随着技术实力的提升以及审批环境的改善，中国无论从药品还是器械行业，均迎来自主创新的收获期，同时激活了CRO、CMO等相关外包产业链，建议关注恒瑞医药、凯莱英、药石科技、东诚药业、智飞生物、九典制药、心脉医疗；主线二：迭代升级的美好生活需求。随着人均可支配收入的稳定增长，我国居民对医疗卫生领域的需求逐步提升，消费型医疗在我国的需求不断提升。同时，消费型医疗均为自费产品，有自主定价权，免疫控费政策。建议关注通策医疗、爱尔眼科、锦欣生殖。
    潜力股精选
    药石科技(300725)毛利率有望保持
    智飞生物(300122)重磅产品将放量
    九典制药(300705)盈利能力提升
    通策医疗(600763)经营稳中向好
    
    家用电器：盈利将逐步改善
    从业绩角度来看，2021年三季度家电行业持续稳步恢复。兴业证券分析师颜晓晴指出，前期受原材料涨价、终端需求低迷等因素影响，家电龙头股价均出现不同程度回调。前期负面因素已充分反映在股价中，当前时点处于预期底部和基本面反转的拐点处。随着原材料价格持续回落及整机厂商向下游成本传导见效，龙头企业优化产品结构与提效控费，叠加低基数下需求弹性增大，四季度起盈利将逐步改善。
    首创证券分析师陈梦指出，近期家电板块公司陆续披露三季报，持续看好细分板块龙头企业在原材料价格上涨、出口汇率波动以及海运成本上涨等压力下的规模优势与抗风险能力，龙头企业竞争优势有望进一步扩大。整体来看，板块估值处低位，细分龙头投资价值凸显。具体而言，白电建议关注卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化战略提升竞争力的海尔智家和多元化、全球化发展的白电龙头美的集团；厨电建议关注传统业务稳健发展，洗碗机等业务快速发力的老板电器以及受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人和亿田智能等；小家电中，清洁电器如洗地机、扫地机器人等受益于消费升级需求有望稳健增长，但短期芯片与海运问题一定程度压制板块估值，建议关注石头科技、科沃斯、莱克电气等。；工照明及其他领域中，建议关注渠道与产品精耕细作的公牛集团与商照业务快速发展的欧普照明。
    潜力股精选
    海尔智家(600690)产品结构持续优化
    美的集团(000333)全球竞争力提升
    石头科技(688169)产品力行业领先
    科沃斯(603486)具长效增量空间
    
    国防军工：高景气得到验证
    作为十四五的开局之年，国防军工行业三季报业绩有望持续高增长，军工行业高景气度正逐步得到验证。华泰证券分析师李聪指出，自2020年二季度以来，军工上游电子元器件企业连续多个季度高增长，或反映军工行业高景气度。同时2021中报季各下游主机厂合同负债项+预收账款较年初实现大幅增长，大额预收款落地体现了行业整体高景气度，行业长期发展的持续性得到验证，整体生产任务饱满，下游需求旺盛。
    目前军工板块市盈率低于2010年以来的历史均值，高于中位数。2020年初至今，军工指数上涨47.51%，但市盈率估值仅增长7%，涨幅较小，军工板块业绩增长明显消化估值。太平洋证券分析师马捷指出，十四五期间，军工板块订单释放和业绩增长将继续起到消化估值的作用，目前军工板块估值具备吸引力，择机布局龙头恰逢其时，下跌带来更好配置时点。
    东莞证券分析师卢立亭指出，“十四五”期间，是确保2027年实现建军百年奋斗目标的关键期，军费投入持续加大，有助于军工行业进入高速发展阶段，特别是装备采购方面。当前装备换代是军工行业一大主线，军工行业中报业绩数据很好地反映了行业基本面向好，以及合同负债大幅提升，表明新增订单数大幅好转，部分业绩数据有望在三季报中兑现，三季报业绩可期。建议关注中航沈飞、航天彩虹、紫光国微、振芯科技、北斗星通、航发动力、三角防务、抚顺特钢、西部材料等。
    (文章来源：金融投资报)

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