三季度以来公募仓位逐月下行 普通股基仓位已下滑至88%下方

三季度以来，A股市场赚钱效应不明显，公募仓位逐月下行。在权益基金中，普通股票型基金仓位已下滑至88%下方，偏股混合型基金的仓位则为80.77%。值得关注的是，截至10月17日，超过70家上市公司发布了2021年三季报。其中，多氟多、国民技术、天际股份、和邦生物、江特电机净利润增幅超过1,000%。同时，净利润增幅较大的公司中，不约而同出现了公募基金的身影。而对于业绩不理想的公司，公募基金也“避雷”有术。不过，对于通策医疗、爱美客等行业龙头公司增持还是减持，基金经理之间出现一定分歧。

观10月18日新基发行情况。其中，中银基金管理有限公司(以下简称“中银基金”)、汇泉基金管理有限公司(以下简称“汇泉基金”)各推出了一只混合型基金，嘉实基金管理有限公司(以下简称“嘉实基金”)发行了一只指数型基金。

 

一、基金行业动态

1、三季度以来公募仓位逐月下行，普通股基仓位已下滑至88%下方

三季度以来，A股市场赚钱效应不明显，公募仓位逐月下行。仓位测算结果显示，截至10月15日，全市场5,093只权益类基金的平均仓位64.1%，较上月末下降0.48个百分点。具体看，该仓位自7月上到67.16%的阶段高位后就开始逐月下行，8月、9月、10月仓位分别为65.42%、64.58%、64.1%。

在权益基金中，普通股票型基金仓位已下滑至88%下方，仓位为87.39%，较10月初下降0.68个百分点，较8月末的仓位下降了1.96个百分点；偏股混合型基金的仓位为80.77%，较10月初下降0.92个百分点，较8月末的仓位下降5.41个百分点。

 

2、多家上市公司前三季度净利润增幅超1,000%，公募基金已提前布局

数据显示，截至10月17日，超过70家上市公司发布了2021年三季报。其中，57家公司前三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长。有23家公司净利润同比增幅超过100%，多氟多、国民技术、天际股份、和邦生物、江特电机净利润增幅超过1,000%，分别达到5,316%、1,512.94%、1,120.48%、1,112.42%、1,066.33%。

净利润增幅较大的公司中，不约而同出现了公募基金的身影。多氟多三季报显示，汇添富基金、富国基金、华夏基金、浦银安盛基金旗下各有一只产品进入该公司前十大流通股东名单。国民技术、天际股份、和邦生物、江特电机最新的前十大流通股东中，均有公募基金产品，华夏行业景气混合、博时宏观回报债券、华安精致生活混合、国投瑞银新能源混合等多只基金布局了这些净利润增幅较大的公司。

 

3、公募对业绩不理想公司“避雷”有术，对通策医疗等行业龙头研判现分歧

截至10月17日，在披露三季报的公司中，净利润大幅下降的有爱康科技、碳元科技、中成股份、*ST雅博、奋达科技等。对于这些业绩不理想的公司，公募基金也是“避雷”有术。除了爱康科技前十大流通股东中有两只指数型基金外，其他公司前十大流通股东中均没有公募基金产品。

不过，对于通策医疗、爱美客等行业龙头公司增持还是减持，基金经理之间出现一定分歧。被市场称之为“牙茅”的通策医疗三季报显示，该公司前三季度归母净利润达6.2亿元，同比增长55.09%。中欧基金葛兰、广发基金吴兴武、银华基金焦巍、嘉实基金归凯等知名基金经理均在三季度增持通策医疗，中欧医疗健康和银华富裕主题在三季度分别增持通策医疗441.17万股和70.02万股，广发医疗保健和嘉实新兴产业在三季度新进入通策医疗前十大流通股东。易方达基金张坤管理的易方达优质精选则在三季度减持了通策医疗，退出其前十大流通股东之列，截至二季度末，易方达优质精选持有通策医疗580万股。

 

4、上周股基净值加权平均上涨1.64%，债基净值加权平均下跌0.03%

上周A股市场主要指数涨跌互现，上证指数下跌0.55%，深证成指上涨0.01%，创业板指上涨1.02%。从申万行业来看，上周10个行业上涨，18个行业下跌。其中，汽车、电气设备、有色金属表现最佳，分别上涨5.03%、3.28%、3.16%；建筑装饰、钢铁、公用事业表现最差，分别下跌4.38%、5.1%、9.16%。在此背景下，股票型基金净值上周加权平均上涨1.64%。指数型基金净值上周加权平均上涨0.37%，配置汽车、光伏主题的基金周内领涨。混合型基金净值上周加权平均上涨0.87%。QDII基金净值上周加权平均上涨0.83%，投资黄金的QDII基金周内领涨。

公开市场方面，10月11日至15日，有5,100亿元逆回购到期，央行通过逆回购投放500亿元，全周净回笼资金4,600亿元，隔夜Shibor利率周内持续小幅震荡，始终保持在2%以上水平。在此背景下，债券型基金净值上周加权平均下跌0.03%。货币基金最近7日平均年化收益率为2.22%。

 

5、汽车、光伏ETF上周涨幅居前，券商ETF受资金青睐

上周，汽车、光伏ETF涨幅居前。数据显示，国泰中证800汽车与零部件ETF上涨7.74%，银华中证800汽车与零部件ETF上涨7.32%。国泰中证光伏产业ETF上涨6.28%，易方达中证智能电动汽车ETF、华泰柏瑞中证光伏产业ETF等涨幅超过5%。此外，富国中证旅游主题ETF上涨5.13%，易方达中证内地低碳经济主题ETF上涨5.01%，国泰中证环保产业50ETF上涨4.83%，天弘中证新材料主题ETF、银华中证港股通消费主题ETF、富国中证细分机械设备产业主题ETF、华夏中证细分有色金属产业主题ETF等涨幅超过3%。

从资金流向来看，券商ETF受青睐。以区间成交均价估算，上周国泰中证全指证券公司ETF获12.5亿元资金净流入，华宝中证全指证券公司ETF净流入10.99亿元，南方中证全指证券公司ETF净流入7.45亿元，天弘中证全指证券公司ETF等净流入超过1亿元。此外，医药ETF、半导体ETF也获得资金净流入，华宝中证医疗ETF净流入13.26亿元，易方达沪深300医药卫生ETF净流入4.45亿元，华夏国证半导体芯片ETF净流入4亿元。宽基指数方面，华泰柏瑞沪深300ETF净流出5.35亿元，华夏上证50ETF净流入5.01亿元。

 

二、基金公司动态

1、以债券“打地基”以股票“加弹性”，工银稳健瑞盈一年持有债券10月20日发行

据悉，由基金经理何秀红管理的工银稳健瑞盈一年持有债券将于10月20日发行。何秀红拥有11年投资管理经验，现任固定收益部副总经理，曾任广发证券股份有限公司债券研究员。目前，何秀红在管的9只产品中，6只为“固收+”策略产品，产品规模合计为257.42亿元。例如，由何秀红管理的工银产业债券A，截至2021年9月30日，自2013年3月成立的八年来，工银产业债券A总回报达85.71%，年化回报达7.54%，跑赢业绩比较基准逾44个百分点；近一年、三年、五年收益率分别为7.69%、25.23%和33.12%，均跑赢业绩比较基准。

为了更好地发挥何秀红的“固收+”投资能力，即将推出的工银稳健瑞盈一年持有债券设置了“A+H”的投资范围。资料显示，一方面，工银稳健瑞盈一年持有债券以债券“打地基”，信用债为底，利率债灵活增厚，精选可转债；另一方面，以股票“加弹性”，投资于港股通投资标的股票比例占基金股票资产的比例为0%-50%。通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘A股和港股的优质公司，构建股票投资组合。

 

2、中欧甄选3个月持有混合基金10月20日发售，为持有人争取长期超额收益

中欧甄选3个月持有混合基金将于10月20日起正式发售。公开资料显示，该基金拟任基金经理桑磊是国内首批养老目标基金的基金经理，在管多只FOF产品，注重安全边际和分散配置，更倾向于基于对市场的预判和观察进行右侧操作，长期持有优质资产力求获得超额收益。

关于后市，桑磊表示，股票市场整体估值水平不高，经济平稳、流动性中性偏宽以及估值不高使得股票市场整体风险不高，未来市场可能会在指数震荡加剧、行业轮动迅速的同时缓慢上行。因此，桑磊表示，计划采用股债总体均衡的策略对中欧甄选进行配置，在估值和行业上追求先均衡，再寻找偏离的机会，从而在控制回撤的前提下，为持有人争取长期超额收益。

 

3、易方达MSCI中国A50互联互通指数ETF获批，为投资者增添大盘投资新工具

10月18日，MSCI中国A50指数期货合约在港交所上市交易。同日，易方达等4家基金公司上报的MSCI中国A50互联互通指数ETF正式获批，预期将很快发行、上市。

公开资料显示，易方达MSCI中国A50互联互通ETF拟任基金经理为易方达基金指数投资部总经理林伟斌及指数投资部基金经理宋钊贤。林伟斌有超过10年投资及研究经验，7年的指数投资管理经验，管理易方达科创板50ETF、易方达中证800ETF、易方达中证红利ETF等基金产品。林伟斌表示，该产品覆盖沪深A股龙头，将为广大普通投资者增添大盘投资新工具，获得各行各业最优秀的领军公司跨越周期成长带来的收益，拥抱中国机遇。

 

4、“一键”布局A股行业龙头，南方MSCI中国A50互联互通ETF获批

10月18日，从南方基金处获悉，南方MSCI中国A50互联互通交易型开放式指数证券投资基金(下称“南方MSCI中国A50互联互通ETF”)正式获批。南方基金表示，南方MSCI中国A50互联互通ETF将紧密跟踪MSCI中国A50互联互通指数，为投资者在国际化大时代下“一键”布局A股行业龙头，提供更加便捷的工具化产品。

MSCI中国A50互联互通指数是由国际权威指数提供商MSCI指数公司编制并发布的A股旗舰指数，为MSCI首个A股行业龙头指数。该指数采用行业中性策略，确保纳入各行业最具代表性的龙头企业，更能真实反映中国经济发展趋势。数据显示，截至9月30日，MSCI中国A50互联互通指数近五年收益翻番，累计收益108%，大幅领先同期沪深300、上证50、创业板指等主流宽基指数。

 

5、华夏基金再度尝得“头啖汤”，华夏MSCI中国A50互联互通ETF已获批

日前获悉，华夏基金再度尝得“头啖汤”，公司旗下华夏MSCI中国A50互联互通ETF已于10月18日正式获批。作为“50指数ETF”管理专家，华夏基金旗下上证50ETF和科创50ETF均为当前市场同类ETF中规模最大的旗舰级产品。随着华夏MSCI中国A50互联互通ETF的获批，该产品有望再度受到投资者的热捧。

据了解，华夏MSCI中国A50ETF是一只专注于A股代表性资产的场内交易型产品，其追踪MSCI中国A50互联互通指数，该指数从沪深两市“陆股通”成分股范围中选取50只股票作为指数样本，聚焦中国核心优质资产。而从行业分布来看，该指数覆盖范围更广，行业分配更均衡。截至9月末，MSCI中国A50互联互通指数前三大行业权重分别为食品饮料(15%)、电气设备(14%)和银行(13%)，相对于上证50指数，其新经济占比更高，而金融业占比更低。

 

三、新基金发行

1、中银基金推出新混基，李建和刘腾1只共同管理产品近1年业绩表现不俗

10月18日，中银基金推出了一只混合型基金，为中银兴利稳健回报一年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“中银兴利稳健回报一年封闭混合A”)，基金经理为李建和刘腾。

公开信息显示，中银兴利稳健回报一年封闭混合A以“通过对不同资产类别的动态配置以及个券精选，在严格控制风险的基础上，力争实现基金资产的长期稳健增值”为投资目标，投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、存托凭证、港股通标的股票、债券(包括国债、金融债、央行票据、地方政府债、政府支持机构债券、政府支持债券、企业债、公司债、可转换债券(含可分离交易可转债的纯债部分)、可交换债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

李建，2005年加入中银基金，曾任中银货币基金等基金经理；现任中银基金权益投资部总经理、执行董事(ED)，中银新回报基金(原中银保本二号)、中银多策略混合基金、中银恒利基金等基金经理。此前，李建曾任职于联合证券有限责任公司、恒泰证券有限责任公司、上海远东证券有限公司。

刘腾，2012年加入中银基金，曾任研究员、中银资产管理有限公司资产管理部投资经理；现任中银金融地产基金、中银双息回报基金、中银顺兴回报一年持有期混合型证券投资基金等基金经理。

自2021年9月24日，李建和刘腾开始任职中银兴利稳健回报一年封闭混合A的基金经理。截至2021年10月19日，李建共任职6只混合型基金和2只债券型基金的基金经理，刘腾共任职6只混合型基金的基金经理。其中，李建和刘腾任职中银双息回报混合至今已3年又23天，截至2021年10月18日，该基金近1年的阶段涨幅为16.43%，跑赢同期同类平均涨幅16.32%。

 

2、嘉实基金发行新指数型产品，田光远任职3只基金回报率低于-10%

10月18日，嘉实基金发售了一只指数型基金，为嘉实中证软件服务交易型开放式指数证券投资基金联接基金(以下简称“嘉实中证软件服务ETF联接A”)，基金经理为田光远。

公开信息显示，嘉实中证软件服务ETF联接A以“通过主要投资于目标ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化，力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%”为投资目标，投资范围以目标ETF基金份额、标的指数成份股及备选成份股为主要投资对象。此外，为更好地实现投资目标，该基金可少量投资于部分非成份股(包含创业板及其他经中国证监会允许发行上市的股票)、衍生工具(股指期货、股票期权等)、债券资产(国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、现金资产、以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

田光远，2017年4月加入嘉实基金指数投资部，现任嘉实中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金、嘉实恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金(QDII)、嘉实中证软件服务交易型开放式指数证券投资基金等基金经理。加入嘉实基金前，田光远曾任华创证券有限责任公司资产管理部量化研究员。

自2021年9月27日，田光远起任嘉实中证软件服务ETF联接A的基金经理。截至2021年10月19日，田光远共任职12只指数型基金和1只QDII型基金的基金经理，任职天数均未满一年。其中，嘉实恒生中国企业ETF(QDII)、嘉实中证科创创业50ETF、嘉实中证沪港深互联网ETF的任职回报率分别为-15.79%、-13.36%、-12.14%。

 

3、汇泉基金新混基发售，梁永强在管1只产品近1月业绩逊色于同类平均

10月18日，汇泉基金发行了一只混合型基金，为汇泉臻心致远混合型证券投资基金(以下简称“汇泉臻心致远混合A”)，基金经理为梁永强。

公开信息显示，汇泉臻心致远混合A以“在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置和投资管理，追求超越基金业绩比较基准的投资回报和基金资产的长期稳健增值”为投资目标，投资范围包括国内依法发行上市的股票(含主板、创业板及其他经中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证)、港股通标的股票(包括沪港通股票及深港通股票)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府机构债券、地方政府债券、可交换债券、可转换债券(含分离交易可转债)及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

梁永强，现任汇泉基金创始合伙人、总经理、汇泉策略优选混合型证券投资基金基金经理。此前，梁永强曾任华商基金总经理、副总经理、基金经理等。

自2021年9月28日，梁永强开始任职汇泉臻心致远混合A的基金经理。截至2021年10月19日，梁永强共任职2只混合型基金的基金经理，任职天数均未满一年。截至2021年10月15日，汇泉策略优选混合近1周、近1月的阶段涨幅分别为-1.65%、-3.82%，分别不及同期同类平均涨幅1.4%、-0.95%。

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