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2020上半年VC/PE投资交易情况惨淡 笔投资均值却并未降低

2020-07-23 15:05:13 来源:证券日报网

日前,投中研究院发布研报表示,今年上半年,受突发疫情影响,资本寒冬背景下的VC/PE募资市场再受重创,创业项目、投资机构全部面临前所未有的生存危机,更多企业开始寻求融资或上市,更多机构减缓投资节奏,2020年“活下去”成为VC/PE市场各参与主体共同的目标。

受疫情影响,全国各行各业面临生存挑战,尤其批发零售、住宿餐饮、旅游产业、电影文娱、劳动密集型制造等实体行业受较大冲击。投中研究院表示,从行业投资的角度来看,各行业VC/PE投资也均有不同程度的减少;而从融资规模来看,由于疫情医疗健康、在线教育迎来新机遇,融资总规模不降反升;此外,以芯片等硬科技为主的国内高端制造领域开始发力,融资规模增长91%。

同时,从中国VC/PE投资交易总规模来看,虽然2020上半年VC/PE投资交易情况惨淡,但单笔投资均值却并未降低。自2016年以来,VC/PE投资单笔投资均值连续四年攀升,2020上半年单笔交易均值已高达3210万美元,环比涨幅高达56%。而从交易金额的各级别量级来看,纵观十年市场情况,2010年以来不足百万美元级别的小额案例比例连续五年增长,而以2015年为分水岭,小额案例的比例急剧紧缩,2020上半年已不足7%,而千万美元级、亿美元级大额案例比例连续增长,2020上半年增加至50%。由此可见,近五年中国VC/PE市场发展日趋成熟,机构日渐减少非理性风险投资及小额投资,在项目的遴选上回归价值投资本源,更致力于优投精投优质项目的竞争日益激烈。

此外,从细分投资轮次来看,纵观2015年至2020上半年,种子轮&天使轮投资在全部交易轮次中的比重逐年下滑,而相比之下A轮~C轮投资比重逐年增长。从整体趋势来看,种子&天使投资轮早期投资明显锐减,整体投资阶段向后偏移,也体现了投资机构日渐采取规避风险、致力优投精投、聚焦价值投资的投资策略。

研报数据显示,截至2020上半年,全国政府引导基金累计成立1379支,累计引导基金自身总规模达22287亿元。从引导基金十年发展情况来看,自2015年出台各项政策及计划后,政府引导基金加速增长,2016年,政府引导基金总规模突破万亿级大关,引导基金数量增幅高达75%,2017年全国引导基金达千支以上;而2018年以来,政府引导基金增速放缓,进入稳步增长阶段。

从地域分布来看,华东地区政府引导基金发展情况领跑全国,引导基金共计599支,引导基金自身规模7924亿元;华北、华南地区分别位居二、三位。国家在偏远地区也积极成立了政府引导基金,助推当地产业发展转型升级。

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