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A股整装再出发五大信号彰显底气

2020-03-24 14:56:58 来源:证券日报网

A股整装再出发五大信号彰显底气

周五(3月20日)A股呈现宽幅震荡走势,盘中下探2700点附近获得支撑之后,随着权重股的轮番走强,两市三大股指一路上行,而隔夜欧美市场小幅反弹释放企稳信号,再次提振市场投资者信心。

从盘面上看,3月份以来截至3月20日,沪指期间累计下跌4.68%,相较于海外市场而言,A股呈现出较强的韧性。

3月22日,证监会副主席李超在国新办发布会上表示,与境外市场相比,中国金融市场总体比较平稳,A股市场展现出了较强的韧性和抗风险能力,A股市场的波动幅度相对较小,投资者的行为更加理性。他认为,外部环境的影响是阶段性的,不会改变中国资本市场平稳向好的趋势。

对于后市走势,笔者认为有五大积极信号支撑A股下周进入企稳反弹阶段:

1.“聪明钱”由守转攻。作为市场主力之一的北向资金近两周均呈现净流出态势,而在周五(3月20日)一改常态,北向资金结束净流出,当日净流入达34.02亿元。

2.人民币汇率总体保持稳定。国家外汇管理局副局长宣昌能3月22日表示,今年以来,人民币汇率总体保持稳定。自2月下旬国际金融市场剧烈波动,2月21日至3月20日,境内人民币即期交易价贬值0.7%,而同期新兴市场货币指数下跌10%,其中3月下旬人民币贬值幅度也明显小于同期的欧元和英镑等货币的贬值幅度。这些数据充分显示人民币汇率在全球外汇市场,尤其是在新兴市场中的表现相对稳健。

3.流动性宽松政策。随着境外疫情仍有所扩散,全球联动的应对政策开始发力,近期美联储联手九大央行建立临时美元流动性安排,救市动作频频,预期美股流动性问题有望解决,急跌行情进入尾声。A股方面,由于国内市场流动性偏强,外围因素淡化之后,有望重启上涨。

4.增量资金不断入场。3月20日收盘后,富时罗素第三步扩容A股将正式生效。分析人士表示,由于A股估值具备优势,富时罗素纳入A股比例提升的同时,说明外资对A股仍然看好,跟踪相关指数的被动资金也会增加对A股的配置,有望为A股带来被动增量资金约280亿元人民币。

5.阶段性底部开始构筑。通过梳理发现,目前A股整体行情已经从阶段性探底,进入了筑底和向上修复阶段。A股市场进入3月后的这一波单边调整,与2月份的单边拉升形态构筑了一个宽幅的整理空间,接下来将是区间内的结构梳理和突破区间并打开新空间的阶段,其中创业板指、中小板指回调至半年线附近后已显露出较强的抗跌性和企稳迹象。

前海开源基金首席经济学家杨德龙接受《证券日报》记者采访时表示:“3月19日,A股已经探到2646点阶段性新低,下跌空间已经不大,底部特征较为明显,外围市场一旦企稳,A股将会迎来大幅反弹的机会,下一步目标位将收复3000点失地,随后进一步向上拓展空间。随着居民储蓄大转移以及逆周期调节政策的逐步实施,疫情对经济的影响也会逐步消除,建议投资者抓住优质公司投资机会,从而获得良好的回报率。”

264家公司下周“递交”年报成绩单 大单资金抢先建仓17只富时罗素概念股

进入3月下旬以后,沪深两市上市公司披露2019年年报业绩步伐加快。根据沪深交易所定期报告预披露时间安排,下周(3月23日至3月28日)将有264家公司披露2019年年报业绩。

在上述即将披露2019年年报业绩的公司中,有128家公司已披露年报业绩预告,具体来看,47家公司业绩预增,3家公司业绩续盈,30家公司业绩略增,15家公司业绩扭亏,16家公司业绩预减,5家公司业绩略减,1家公司业绩续亏,8家公司业绩首亏,3家公司业绩不确定,业绩预喜公司家数达到95家,占比74.22%。

从预告净利润最大变动幅度来看,20家公司预计2019年净利润同比翻番,渝开发预计2019年净利润同比增幅超10倍,达到1035.82%,国海证券、科新机电、石化油服等3家公司预计2019年净利润同比增幅也均在5倍以上。

进一步统计发现,下周,保险行业2019年年报披露进入尾声,中国太保、中国人寿、新华保险、中国人保等4家公司将相继揭榜,届时估值水平极具吸引力的保险行业,发展势头是否符合机构预判将影响相关个股股价表现。

此外,中国联通、中兴通讯、用友网络、海通证券、申万宏源等行业巨头也将陆续“递交”年报成绩单。在业内人士看来,基本面健康、成长性持续的公司或率先扭转投资情绪下行态势。

更为重要的是,春江水暖“资金”先知。目前敢于逆市吸筹的资金呈现出明显的趋向性,一方面,绩优股获资金持续加仓,越跌越买;另一方面,主题投资机会延续性仍具吸引力,增量资金逐步建仓趋势显现。

据悉,3月20日收盘后,指数编制公司富时罗素第三步扩容A股正式生效,这也意味着跟随指数的被动配置资金需于3月20日前完成建仓。证监会有关部门负责人表示,在近期境外新冠疫情发展、全球金融市场大幅波动的情况下,A股市场运行有序、显示韧性,为本轮提升纳入比例创造了良好条件。本次纳入的顺利实施,也体现了国际投资者对A股长期投资价值和对中国经济高质量发展的信心。

而在下周即将披露2019年年报的公司中,逾四成公司涉及富时罗素概念,达到117家公司。其中,17只概念股本周呈现大单资金逆市净流入,合计大单资金净流入金额达到11.47亿元。上海医药、中科曙光、药明康德、云南白药、顺丰控股、新华制药等6只富时罗素概念股期间大单资金净流入均超亿元,合计吸金9.52亿元。

不仅如此,以券商为代表的机构也纷纷力荐富时罗素概念股,上述117只富时罗素概念股中,有60只个股月内获得券商给予“买入”或“增持”等看好评级,顺丰控股、广联达、上海机场、恒瑞医药、长春高新等5只个股券商看好评级次数均在10次以上。

富时罗素如期推进北上资金同步回流 逆市增持19只个股两大行业受青睐

3月20日收盘后,富时罗素第三步扩容A股正式生效,在此提振下,当日北上资金净流入34.02亿元。这是自3月10日晚间,美股与黄金暴跌以来,北上资金连续7日净流出后的首次净流入。

进入3月份以来,北上资金一改前期持续买入A股的做法,出现了净卖出。

《证券日报》记者根据同花顺统计发现,3月以来,北上资金累计净卖出699.45亿元。其中,3月13日创出147.26亿元历史单日最大净卖出。

“本轮北上资金净流出的累计规模可能会达到800亿元-1000亿元左右。目前,北上资金从高点累计已净流出超800亿元,可能在逐步接近尾声。”中金公司预测,海外机构权益类基金净资产规模主动与被动合计可能在10万亿美元-15万亿美元的水平,中国市场配置综合占比可能在4个点-5个点左右。海外机构资金规模每一百个点的流入或流出,可能带来约1000亿美元-1500亿美元资金波动,对应到A股可能约在10亿美元-15亿美元。

当海外新冠肺炎疫情持续扩散,各国股市连续暴跌的时候,中国因措施得当、防控及时,已全面控制疫情,A股也表现出极强的抗跌韧性,再加上A股经过多年的调整,估值水平处于历史低位,相对美股估值也具有竞争优势。在此背景下,业内人士一致认为,A股市场将成为世界投资资金的避风港,外资将加速流入A股。近期,北上资金的操作,可能是在调仓换股。

数据是最忠实的见证者。从前十大活跃股中的北上资金净流入情况来看,3月以来,共有47只个股登上沪股通、深股通前十大成交活跃股榜单,其中,有19只个股月内实现北上资金净买入,合计42.6亿元。具体看,美的集团期间北上资金净买入额居首,达9.13亿元,另外,迈瑞医疗、保利地产、牧原股份、平安银行、TCL科技、中信证券、乐普医疗、韦尔股份、中国建筑、科大讯飞、中国铁建等11只个股北上资金净买入金额均超过1亿元。

而传统白马股则成为北上资金的重点抛售对象。3月以来,贵州茅台净卖出64.4亿元、中国平安、五粮液和恒瑞医药等个股净卖出均超20亿元。

进一步梳理可见,北上资金在A股多个行业板块都出现明显调仓。在上述19只净买入个股中,科技和金融两大行业受到北上资金的青睐,其中,有6只个股属于科技股,另外,有5只个股为金融股。

“当前来看,全球风险偏好在同时降低,北上资金不仅是撤出了A股,而是撤出了全球。”招商策略首席分析师张夏表示,部分核心资产前期“偏贵”是外资减持的重要因素。这种现象也不会长久地持续,随着后期白马蓝筹股的业绩释放,股价走低将会使其更具估值优势,作为仍以价值投资为主要导向的外资,会发觉到这种“性价比”机会,从而增加买入。

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