山东东岳刊登首发招股书，本次公开发行股票数量不超过3亿股

山东东岳有机硅材料股份有限公司(简称“东岳硅材”，代码“300821”)2月24日刊登首发招股书，本次公开发行股票数量不超过3亿股，占本次公开发行后总股本比例不低于25%，发行募集资金将重点用于有机硅单体及下游产品深加工项目。

据了解，东岳硅材是有着30多年发展史的东岳集团的非全资附属公司。东岳集团于2007年在香港主板上市，是中国氟硅行业的龙头企业。此次拆分子公司东岳硅材回归A股上市，将加快东岳硅材业务的未来发展，聚焦有机硅产业链，扩大其业务规模，力争将公司打造成具有国际竞争力的世界级有机硅企业。

分拆子公司回归A股独立上市

据了解，2018年10月份，东岳集团董事会同意将下属非全资子公司东岳硅材分拆，并将其股份在深交所创业板独立发行和上市。经过一年多的积极运作，东岳硅材在创业板首发上市事宜于近日获得中国证监会许可获准。

招股书显示，东岳硅材成立于2006年12月28日，公司主要从事生产及销售有机硅产品。公司现已建成并运营两套有机硅单体生产装置，具备年产30万吨有机硅单体的生产能力，公司位列有机硅全球前十、中国第四。

同时，公司也是国内重要的有机硅下游深加工产品供应商，现拥有硅橡胶、硅油、气相白炭黑等各类下游产品120多个规格。

经过10多年的发展，东岳硅材已具备从金属硅粉加工到有机硅单体、中间体以及下游系列深加工产品的一体化生产能力，并对相关副产物进行综合利用，形成了较为完善的产业链配套。

值得注意的是，报告期内，公司深加工产品收入占主营业务收入比重分别为68.83%、80.83%和80.68%，下游深加工系列产品已成为公司的核心盈利来源。

致力打造世界级有机硅企业

招股书显示，此次东岳硅材首发上市，募集资金拟主要用于30万吨/年有机硅单体及20万吨/年有机硅下游产品深加工项目，该项目建成达产后，公司有机硅单体总产能将达到60万吨/年(折聚硅氧烷约28.2万吨/年)。按同行业企业现有产能计算，到2021年，公司聚硅氧烷产能规模有望进入全球前五位，同时也将显著提升公司有机硅产品的规模优势和产品市场竞争力。

此外，公司还将通过实施“有机硅单体装置节能环保技改项目”，降低公司产品的能耗、物耗水平，提升生产效率和装置运行平稳性，并提高产品质量;通过实施“有机硅研发中心项目”，不断强化公司的创新能力。

公司方面表示，最近十余年，全球有机硅消费保持快速增长。根据SAGSI统计数据，2008年至2018年，我国聚硅氧烷表观消费量年均复合增长率达11.14%。未来，随着中国经济转型的逐步推进，居民收入水平的快速提升，以及“中国制造2025”、“一带一路”国家战略的稳健实施，SAGSI预计聚硅氧烷消费仍将保持中高速增长。

因此，本次募投项目有助于公司抢抓市场机遇，扩大产能并形成规模效应，以进一步提升公司的行业地位。“未来，公司将聚焦有机硅产业链，力争将公司打造成具有国际竞争力的世界级有机硅企业。”公司方面表示。

业绩下滑趋势正逐步扭转

据了解，有机硅行业是战略性新兴行业，产品在建筑、电子电器、电力和新能源、医疗及个人护理、纺织等领域都有广泛的应用。经过2008年至2018年十年间的高速发展，我国已成为有机硅产业大国，正在向产业强国迈进。

数据显示，在此期间，东岳硅材成长迅速，特别是2016年至2018年，公司营业收入和净利润均实现了大幅增长，营业收入从16.92亿元提高至34.01亿元，净利润从6051.32万元，提高至6.63亿元。2018年，公司经营业绩处于近十年以来最高水平。

只是，自2018年四季度以来，适逢我国有机硅市场价格进入周期性高位回调，同时叠加中美贸易摩擦冲击和原材料价格回落，导致我国有机硅产品价格大幅下降，2019年，公司实现营业收入27.33亿元，扣非净利润为4.61亿元，经营业绩同比下滑幅度较大，但仍处于较高的规模水平。

2019年7月份以来，我国有机硅市场价格在美国加征关税措施实施后呈现出过度下跌随即快速回升的趋势，中美贸易摩擦对有机硅市场冲击逐渐减弱，公司2019年下半年产品销售价格和毛利均呈现快速回升趋势，公司经营业绩下滑趋势正逐步扭转。

此外，有分析称，未来，受益于中国聚硅氧烷消费量仍将继续保持中高速增长，以及进入转型升级发展阶段后，我国有机硅行业产能将进入有序增长阶段，我国有机硅产品价格预计也将保持在合理区间。因此，公司方面在招股书中也表示，公司最近一年经营业绩下滑不会对未来持续盈利能力构成重大不利影响。

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